丙烷脱氢行业现状分析

丙烷脱氢行业现状分析

近年来全球丙烯需求增长迅速，石脑油裂解和炼油厂催化裂

化等传统工艺生产的丙烯难以跟上需求快速增长的步伐。为了确保丙烯供应，必须实行替代生产工艺。在少数几个以丙烯生产为重点的生产工艺中，丙烷脱氢（PDH）已被证明是最有效的生产工艺。因此，PDH项目全球受到热捧。目前，全球投入运营的PDH装置已经有26套，第27套装置计划2018年年初在阿布扎比开始投产，未来将会有更多的PDH装置投入生产。业内专家预测，未来全球丙烯供应将由原先的石脑油裂解装置和炼油厂催化裂化装置主导的格局转向石脑油裂解装置、炼油厂催化裂化装置和PDH装置三足鼎立的局面。 一、 丙烯新增产能受限

目前全球丙烯产能约亿吨，表观需求约1亿吨，其中60%以上需求来自于聚丙烯。2017年全球乙烯的生产原料中石脑油路线占47%，乙烷路线占35%； 2027年石脑油的路线占比将会下降到44%，而乙烷路线将会上升到%。美国在2017年是迎来第一波的乙烯投产高峰，产能均以乙烷为裂解原料，对应的丙烯产量极少。同时，这些产能的投产有可能会冲击全球，尤其是高成本端如西北欧、日本的以石脑油为裂解原料的装置负荷。 二、 丙烯下游应用增速

2017年中国丙烯产量约2840万吨，净进口量万吨，表观需求约3150万吨；但是考虑聚丙烯、环氧丙烷、丁辛醇等衍生品的进口，当量需求约3300万吨。聚丙烯PP是丙烯最主要的下游应用， 2017

年中国国内聚丙烯产量万吨，净进口万吨，表观消费万吨；同期国内聚乙烯的表观消费量为万吨。聚丙烯具有良好的机械性能和化学稳定性，应用范围广泛，近年来我国聚丙烯主要消费领域为拉丝、注塑和薄膜，此外还有管材、吹塑等。据统计，2011-2016年间全球聚丙烯的需求增速为%，聚乙烯为%；预计未来聚丙烯的需求增速仍高于聚乙烯。

三、 影响丙烯价格主要因素

影响丙烯的价格因素较多，除了自身供需以及乙烯原料轻质化以外，丙烯的供应还受到以下因素影响。1）成品油消费增速，如需求放缓，对应炼厂开工率下降，则影响相应丙烯产量。2）甲醇价格与MTO开工，尤其是外购甲醇生产烯烃的装置。由于美国制裁，未来伊朗新增甲醇产能有不确定性，或将维持紧张。3）丙烯商品量减少，一体化装置受益。由于大炼化投产，丙烯下游基本配套；同时传统的丙烯外售企业自己配套丙烯下游，未来丙烯的商品量有望减少。我们看好未来丙烯上下游产业链一体化的装置。 四、 丙烷脱氢行业看好

丙烷脱氢（PDH）是一种吸热反应，是除裂解装置副产、炼厂副产外最主要的丙烯生产方式，也是最重要的On-purpose生产工艺。目前全球丙烷脱氢装置共有26套，总产能约1250万吨/年；其中中国有12套丙烷脱氢装置，总计产能约580万吨/年。美国是原料丙烷的主要出口地，2017年出口约万桶/天，未来随着页岩气开发，副产丙烷出口量将会继续增大。但美国的丙烷脱氢装置仅有三套，且之前

规划的如Enterprise第二套装置、REXtac公司的装置均有取消。在丙烷脱氢的具体应用方面，国内更加有优势；随着美国丙烷出口的逐渐增加，丙烷相对于石脑油的价格优势将更加明显。 五、 我国丙烷脱氢现状

自 2013 年天津渤化的国内第一套 PDH产能投产以来，截止到 2017 年底国内目前已经有 12 套 PDH 装置投产，其中包含 3 套混烷脱氢装置，合计产能达到 万吨。由于 14 年以来丙烯价格随油价大幅下跌，丙烷脱氢项目盈利能力受损，未来两年预计将新增的 PDH 装置数量及产能已经放缓，目前较为确定的仅有 2018 年的卫星石化 45 万吨，福建美德石化 66 万吨产能目前无投产进度更新； 2019 年的浙江石化 60 万吨，与宁波福基二期的 66 万吨；2020 年的东莞巨正源 60 万吨，洋浦傲立石化 30 万吨，其余早期规划产能均未有进展，料将推迟投产。

序号 企业名称 产能/万吨 工艺技术 投产时间 下游产品 项目状态 一、 建成运行项目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 天津渤化 宁波海越 河南海伟 齐翔腾达 卫星石化 绍兴三国 京博石化 扬子石化 万华化学 神驰石化 宁波福基 东明石化 60 Cztofin 60 Cztofin 50 Cztofin 10 Cztofin 45 Oleflex 45 Oleflex 13 Oleflex 60 Oleflex 75 Oleflex 20 Cztofin 65 Oleflex 50万吨丁辛醇/15万吨PO 30万吨PP 48万吨丙烯酸/30万吨PP 50万吨PP 混烷脱氢 40万吨PP 混烷脱氢 40万吨PP 混烷脱氢 投产运行 投产运行 投产运行 投产运行 投产运行 投产运行 投产运行 投产运行 投产运行 投产运行 投产运行 投产运行 小计 二、 在建规划项目 1 2

卫星石化 浙江石化 45 60 2018 2019 现有丙烷 在建 在建

3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 宁波福基 福建美得 东莞巨正 洋浦傲立 天津渤化 东华能源 扬子石化 绍兴三国 东莞巨正 河南海伟 鹏尊能源 小计 66 66 60 30 60 132 60 45 60 50 30 719 2019 2018 2019 2020 2019 2020 2018 2018 2020 2020 2020 在建 在建 在建 前期 规划 规划 规划 规划 规划 规划 规划 三、 合计