企业财务报表分析

企业财务报表，是指综合反映企业某一特定日期的资产、负债和所有者权益状况，以及某一特定时期的经营成果和现金流动情况的书面文件。企业财务报表主要包括资产负债表、损表（利润表）和现金流量表三大会计报表。

第一节 资产负债表分析

一、资产负债表的定义

资产负债表是反映企业某一特定日期资产、负债、所有者权益等财务状况的会计报表。它是关于一个企业财务构成的记录,它表明：(1)企业拥有什么(企业资产)； (2)企业借了什么(企业负债)；(3)企业所有者的净资产 (所有者权益)，三大内容构成一个平衡式，即： 资产=负债+所有者权益

所以资产负债表又往往被称为平衡表，它的资产方和负债及所有者权益方必须达到平衡。

资产负债表又被称为财务状况报告书。它只反映它在发布那一时点上的企业的财务状况，在此之前或在此之后编制的企业资产负债表可能会与这一时点的报表情况大不相同。它们的差别变化，表现为期初数和期末数的差额，其差额的正值或负值则反映企业的财务状况的良性状态或恶化状态。

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二、资产负债表的格式

资产负债表的格式，目前通用的有两种：一种是账户式，另一种是报告式。我国现行的《会计准则》规定，企业的资产负债表采用账户格式 1．账户式资产负债表

账户式资产负债表，顾名思义，即采用账户格式，分为左右两方，在这种方式下，将资产项目列在报表的左方，负债和所有者权益项目列在报表右方，从而使资产负债表左右两方平衡。其最终结果：左方资产总额等于右方负债总额加上所有者权益总额之和。其格式如下表所示：

资产负债表(账户式)

资产 行次 金额 负债及所有者权益 流动负债 长期负债 负债总计 实收资本 资本公积 盈余公积 所有者权益合计 负债及所有者权益合计 行次 金额 流动资产 长期投资 固定资产 无形资产 递延资产 其他资产 未分配利润 资产总计 三、资产负债表的分析要点

初见企业财务报表的人，在拿到企业财务报表时常常

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不知所措，看着那一排排一行行的数字而不知其所云。其实，只要首先明白了该账表的作用和内容构成，就不难分析该账表，对于资产负债表也是这样。 (一)资产负债表的作用

1．资产负债表能够提供反映资产、负债和所有者权益全貌的信息。就资产而言，通过编制资产负债表可以提供某一日期资产的总额，表明企业拥有或控制的经济资源及其分布情况，它是分析企业生产经营能力的重要资料。 2．就负债而言，通过资产负债表，可以反映某一日期的负债总额及结构，表明企业未来需用多少资产和劳务清偿债务。

3．就所有者权益而言，通过资产负债表，可以反映所有者权益的情况，表明投资者在企业资产中所占的份额，了解权益的结构情况。

4．资产负债表还能够提供进行进一步财力分析的基本资料，据以计算出其他各种财务指标。 (二)分析三大类总额数字

分析资产负债表，先要看个大概，即先要接受资产负债表中反映资产总额、负债总额、所有者权益总额的信息，从整体上把握企业的财务结构。

1．资产总额。资产总额这个数字可以说明：(1)截至报表编制日时企业拥有多少资产。(2)数字大小可反映企业

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经营规模的大小。(3)同前期报表中资产总额相比较，企业资产增加还是减少，可笼统地反映企业当年经营效果的优劣。

2．负债总额。负债总额这个数字可以说明：(1)截至报表编制日企业拥有多少负债。(2)数量大小可反映企业所承受的风险大小。(3)同前期报表中负债总额相比较，企业负债是增加还是减少。但应注意，负债的增加虽然导致企业风险的增加，但却未必是不利的(因为有时负债的增加是为满足投资的需要，以求长远利益)。但是负债的畸型增长必然显示企业经营的恶化。

3．所有者权益总额。所有者(股东)权益总额这个数字可以说明：(1)截至报表编制日企业的所有者(股东)实际拥有的净资产。(2)数量大小可反映企业所有者(股东)在企业中的财富多少。(3)同前期报表中所有者(股东)权益总额相比较，企业净资产增加与否。净资产的增减可真实反映企业经营效益的大小(与资产总额作用相比)。 (三)分析重要会计科目数字

如同读文章一样，从头看到尾，不知其重点，也就没有读懂该文。阅读资产负债表只要掌握上述三大类项下的一些重要科目的数字，知其含义便可。

1．资产类 指企业拥有或控制的能以货币计量的经济资源，包括各种财产、债权和其他权利。

(1)流动资产：是指现金以及可以合理地预期将在一年或者超过一年的营业

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周期内变现、出售或者耗用的资产，主要包括货币资金、短期投资、应收及预付款项、存货、待摊费用等项目。

“货币资金”：科目，反映企业库存现金，银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、卡存款、信用证保证金存款等的合计数；

“短期投资”：指能够随时变现并且持有时间不准备超过一年的投资。通常是能够上市流通的各种股票、债券以及其他能随时变现的投资。应符合以下两个条件：1、在公开市场交易并且有明确市价；2、持有投资作为剩余资金的存放形式，并保持其流动性和获利性。凡不符合这2个条件的不能作为短期投资。例：企业购入的不能上市交易的股票的债券，或虽能上市交易但不准备随时变现的股票的债券，不能作为短期投资核算。

“应收票据”科目，反映企业收到的未到期并且未向银行贴现的应收票据，包括商业承兑汇票和银行承兑汇票；

“应收账款”科目，反映企业因销售商品、提供劳务等而应向购买单位收取的各种款项，主要包括企业出售产品、商品、材料、提供劳务等就向有关债务人收取的贷款及代购货方垫付的运杂费等；

“存货”科目，反映企业期末在库、在途和在加工中的各种存货的实际成本，包括各种材料、商品、在产品、半成品、包装物、低值易耗品、分期收款发出商品等。 (2)长期投资：“长期股权投资”科目，反映企业不准

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备在1年内变现的各种股权性质的投资。与短期投资的区别：1、投资的目的和性质不同。短期投资主要是利用本企业暂时闲置的资金对外投资，目的在于获取闲置资金收益，主要是一些能够随时变现的股票和债券，属于流动资产，具有较强的变现能力，而长期投资的目的不仅仅在于谋取投资收益，更主要的在于影响和控制被投资企业，以实现企业的长远发展目标，属于非流动资产。2、投资持有的时间长短不同，短期投资不超过1年，长期投资持有时间在一年以上，并且不能或不准备随时变现。

(3)固定资产：是指使用期限较长、单位价值较高且在使用过程中保持原有实物形态的资产，固定资产是指企业为生产产

品、提供劳务、出租或者经营管理而持有的、使用时间超过12个月的，价值达到一定标准的非货币性资产，包括房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营活动有关的设备、器具、工具等。“固定资产原价”科目，核算的是企业

购入各种固定资产原价；“累计折旧”科目，反映企业提取的固定资产折旧的累计数。

（4）无形及递延资产：无形资产是指企业长期使用但不具有实物形态的资产，主要包括专利权、商标权、土地使用权（土地取得时发生的含土地出让金在内的所有支出）、非专利技术和商誉等。递延资产是指指不能全部计入当年损

益应在以后年度内较长时期摊销的除固定资产和无形资产以外的其他费用支出， 包括：1） 开办费，是企业在筹建期内发生的多项费用；2） 固定资产大修理费用，是指为固定资产局部更新或配件置换而发生的一切费用；3） 租入固定资产的改良支出，是能增加租入固定资产的效用或延长其使用寿命的，改装翻修改建等支出。

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2．负债类 负债是指企业所承担的能以货币计量、需以资产或劳务偿付的债务。

(1)流动负债：是指企业将于1年或超过1年的一个营业周期内偿还的债务，主要包括短期借款、应付票据、应付帐款、预收帐款、应付工资、应交税金、应付利润、其他应付款、预提费用及上下级往来等。

“短期借款”科目，反映企业借入尚未归还的1年（含1年）期以下的借款；

“应付票据”科目，反映企业采用商业汇票支付方式购买商品、产品时开出并承兑的尚未到期付款的应付票据；

“应付账款”科目，反映企业购买材料、商品或接受劳务供应等应付给供应单位的款项，应付账款的入账时间应为商品货物的所有权发生转移的时间；

“预收账款”科目，反映企业按照合同规定向购货单位预先收取的款项；

“应付工资”科目，反映企业应付未付的职工工资； “应交税金”科目，反映企业期末未交、多交或未扣的各种税金。C3报表上叫未交税金。

(2)“长期负债”科目：是指偿还期在一年或者超1年的一个营业周期以上的债务，主要包括长期借款、长期应付款和应付债券等。长期负债的应计利息支出，筹建期间的计入开办费；生产期间的计入财务费用；清算期间的计入清算损益。

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“长期借款”科目，反映企业借入尚未归还的1年期以上的借款本金和利息；

“应付债券”科目，反映企业发行的尚未归还的各种债券的本金和利息。

“长期应付款”科目，是指企业除长期借款和应付债务以外的其他各种长期应付款，如应付引进设备款、融资租入固定资产时，借记“在建工程”账户（若不需安装，则借记“固定资产”帐户），按应付融资租赁费（包括构成固定资产价值的设备款、租赁手续费、利息等），贷记“长期应付款”帐户；工程完工交付使用时，按其实际发生的支出，借记“固定资产”帐户，贷记“在建工程”；支付融资租赁费时，则借记“长期应付款”帐户，贷记“银行存款”帐户。

3．所有者权益类：所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益，是企业投资人对企业净资产的所有权，它受总资产和总负债变动的影响而发生增减变动。所有者权益包含所有者以其出资额的比例分享企业利润。

“实收资本”科目，指投资者作为资本投入企业的各种财产，是企业注册登记的法定资本总额的来源，它表明所有者对企业的基本产权关系，是企业实际收到的资本总额，。实收资本的构成比例是企业据以向投资者进行利润

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或股利分配的主要依据。中国企业法人登记管理条例规定，除国家另有规定外，企业的实收资本应当与注册资本一致。企业实收资本比原注册资本数额增减超过20%时，应持资金使用证明或验资证明，向原登记主管机关申请变更登记。如擅自改变注册资本或抽逃资金等，要受到工商行政管理部门的处罚。实收资本的出资方式：既可以采用以货币资金的方式出资，也可以采用以固定资产、材料物资等实物资产的方式出资，还可以采用无形资产的方式出资，如以专利权、土地使用权、非专利技术出资等。根据我国公司法的规定，对作为出资的实物、工业产权、非权利技术或土地使用权，必须进行评估作价，核实财产，不得高估或低估作价。对于投资者以无形资产方式出资的不得超过注册资本的20%时，企业必须报经国家工商行政管理部门审查批准，如遇特殊情况，需要超过20%时，企业必须报经国家工商行政管理部门审查批准，但以无形资产方式出资的总额占企业注册资本总额的比例不得超过30%。

“资本公积”科目，反映企业资本公积的期末余额。由于资本公积是所有者权益的有机组成部分，而且它通常会直接导致企业净资产的增加，因此，资本公积信息对于投资者、债权人等的会计使用决策十分重要。

会计准则所规定的可计入资本公积的贷项有四个内容：资本（股本）溢价、其他资本公积、资产评估增值、

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资本折算差额。

资本溢价是公司发行权益债券价格超出所有者权益的部分，股本溢价是公司发行股票的价格超出票面价格的部分，其他资本公积包括可供出售的金融资产公允价值变动、长期股权投资权益法下被投资单位净利润以外的变动。资产评估增值是按法定要求对企业资产进行重新估价时，重估价高于资产的账面净值的部分（参见资产评估）。资本折算差额是外币资本因汇率变动产生的差额。

为了避免虚增净资产，误导决策，就有必要明确资本公积形成的主要来源。而资本公积形成的来源按其用途主要包括两类：

一类是可以直接用于转增资本（资本公积的用途主要是转增资本，即增加实收资本（或股本））的资本公积，它包括资本(或股本)溢价、接受现金捐赠、拨款转入、外币资本折算差额和其他资本公积等。其中，资本(或股本)溢价，是指企业投资者投入的资金超过其在注册资本中所占份额的部分，在股份有限公司称之为股本溢价；接受现金捐赠，是指企业因接受现金捐赠而增加的资本公积；拨款转入，按规定转入资本公积的部分，企业应按转入金额入账；外币资本折算差额，是指企业因接受外币投资所采用的汇率不同而产生的资本折算差额；其他资本公积金额，

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其中包括债权人豁免的债务。

一类是不可以直接用于转增资本的资本公积，它包括接受捐赠非现金资产准备和股权投资准备等。其中，接受捐赠非现金资产准备，是指企业因接受非现金资产捐赠而增加的资本公积；股权投资准备，是指企业对被投资单位的长期股权投资采用权益法核算时，因被投资单位接受捐赠等原因增加资本公积，从而导致投资企业按持股比例或投资比例计算而增加的资本公积。

*为什么有的企业要将资本公积转增资本？虽然资本公积转增资本并不能导致所有者权益总额的增加，但资本公积转增资本，一方面可以改变企业投入资本结构，体现企业稳健、持续发展的潜力；另一方面，对股份有限公司而言，它会增加投资者持有的股份，从而增加公司的股票的流通量，进而激活股价，提高股票的交易量和资本的流动性。此外，对于债权人来说，实收资本是所有者权益最本质的体现，是其考虑投资风险的重要影响因素。所以，将资本公积转增资本不仅可以更好地反映投资者的权益，也会影响到债权人的信贷决策。

“盈余公积”科目，反映企业盈余公积的期末余额，盈余公积是指企业从税后利润中提取形成的、存留于企业内部、具有特定用途的收益积累。盈余公积是根据其用途不同分为法定公益金和一般盈余公积两类。公益金专门用

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于企业职工福利设施的支出，如购建职工宿舍、托儿所、理发室等方面的支出。旧公司法第一百七十七条规定，公司制企业按照税后利润的5%至10%的比例提取法定公益金。2006年新公司法仅规定公司按照税后利润的10%提取法定公积金。取消了所有关于“法定公益金”的规定。公司制企业的法定盈余公积按照规定比例10%从净利润（减弥补以前年度亏损）按照《企业所得税》规定，以前年度亏损（5年内）可用税前利润弥补，从第六年起只能用第六年税后利润弥补。法定盈余公积累计额已达到注册资本的50%时可以不再提取。在计算法定盈余公积的基数时，不应包括企业年初未分配利润。

“未分配利润”科目，反映企业尚未分配的利润。它在以后年度可继续进行分配，在未进行分配之前，属于所有者权益的组成部分。从数量上来看，未分配利润是期初未分配利润加上本期实现的净利润，减去提取的各种盈余公积和分出的利润后的余额。未分配利润是指企业实现的净利润经过弥补亏损、提取盈余公积和向投资者分配利润后留存在企业的、历年结存的利润。未分配利润有两层含义：一是留待以后年度处理的利润；二是未指明特定用途的利润。相对于所有者权益的其他部分来说，企业对于未分配利润的使用有较大的自主权。从一家已经进行利润分配的企业的年报的勾稽关系来看，未分配利润的年末数-年

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初数的差额加上盈余公积年末数-年初数的差额，刚好等于利润表中反映的净利润。

(四)资产负债表分析实例

表3—4是一张较为真实的大丰公司的资产负债表，我们将运用前面所述的资产负债表的分析方法对此报表进行解释。

表3—4 资产负债表

编制单位：大丰公司 2000年12月31日 单位：元

资 产 流动资产： 货币资金 短期投资 应收票据 应收账款 行次 年初数 45 000 738 O00 2 700 300 000 15 000 300 000 年末数 负债及股东权益 流动负债： 应付票据 138 O00 应付账款 5 400 应付工资 300 000 未交税金 15 000 其他未交 1年内到期的长期负愤 长期负债： 750 00 长期借款 510 000 负债合计 行次 年初数 900 000 600 000 861 400 650 000 300 O00 30 000 90 000 19 800 3 O00 2 500 000 5 9 200 1 800 000 7 7 200 年末数 150 000 300 000 861 400 650 000 300 O00 240 000 771 599 19 800 3 292 799 3 480 000 6 772 799 2 218 900 1 177 802 短期借款 900 000 1 800 000 其他应付款 7 300 1 794 600 应付福利费 减：坏账准备 应收账款净额 预付账款 其他应收款 存 货 待摊费用 7 740 000 7 724 100 预提费用 流动资产合计 长期投资： 长期投资 固定资 12 2 200 1l 149 502 流动负债合计 750 000 1 200 O00 固定资产原值 减：累计折旧 固定资产净值： 在建工程 无形资产及其他资 无形资产 无形及其他资

4 000 000 2 953 000 2 800 000 2 443 000 所有者权益： 4 5000 000 5 934 000 实收资本 7 300 000 8 377 0012 盈余公积 14 500 000 14 500 000 450 000 566 055.45 38 685.15 固定资产合计 其中：公益金 2 400 000 2 220 000 未分配利润 657 7.55 14950000 15 723 703 2 400 000 2 220 O00 权益合计 13

产合计 资产总计 22 704 200 22 496 502 负债及所有者 权益合计 22 704 200 22 496 502 1．观察三大类总额数字

公司资产总额22 496 502元，比上年减少207 698元 (22 496 502—22 704 200)。从报表上看，资产减幅较大，达到9.1％(207 698÷22 704 200≈9.2％)；

公司负债总额6 772 799元，比上年减少981 401元（6 772 799—7 7 200)，负债减幅较大，达到12.7％（981 401÷7 7 200≈12.7％)；

公司所有者权益总额1 572 303元，比上年增加773 703元（5 723 703—14 950 000)，说明企业本年利润颇丰，经营效果较好，有效地增加了股东财富。

22 496 502(资产)＝6 772 799(负债)+15 723 703(所有者权益)

2．观察三大类下的关键科目数字 (1)资产类

“货币资金”科目余额1 177 802元，比上年减少1 041 098元(1 177 802—2 218 900)，减幅达46.9％(1 041 098÷2 218 900≈46.9％)，说明公司流动性最强的货币资金被大量占用。

“应收票据”科目余额138 000元，比上年减少600 000元(138 000—738 000)，说明公司有效地收回了大量的票

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据兑付款。

“应收账款”科目余额1 800 000元，比上年增加了 900 000元(1 800 000—900 000)，说明公司本年发生大量赊销业务，市场前景较好。

“固定资产原价”科目余额2 953 000元，比上年减少 1 047 000元(2 953 000—4 000 000)，“固定资产净值”科目余额2 443 00O元，比上年减少了357 000元(2 443 000—2 800 000)，说明公司处理了大批旧的固定资产。 “在建工程”科目余额5 934 000元，比上年增加了1 434 000元(5 934 000—4 500 000)，说明公司正在购建大量新的固定资产。

综合以上三个科目余额，可说明公司在进行固定资产更新工作，显示了公司旺盛的生命力，预示着公司较为看好的发展势头。 (2)负债类

“流动负债”科目余额150 000元，比上年减少750 000元(150 000—900 000)，“应付票据”科目余额300 000元，比上年减少了300 000元(300 000—600 000)，以上两科目的情况说明公司偿还了大量短期债务，企业的财务风险降低了，同时说明公司资金周转较为灵活，偿债能力较强。

“长期借款”科目余额3 480 000元，比上年增加了1

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680 000元(3 480 000—1 800 000)，这是一笔较大的资金来源，说明公司正要进行一项较大的投资。 (3)所有者权益类

“盈余公积”科目余额566 055.45元。比上年增加116 055．45元(566 055.45—450 000)，“未分配利润”科目余额为657 7.55元。二者之和等于773 703元，即本年净利润。说明公司有较好的经营业绩。 3．总评

综合评价本期报表得出以下结论：

第一，公司资产总额有所下降，其原因是负债的大量减少，但所有者权益总额增加，说明还是有效地实现了保值增值。本期公司偿还和兑付了大量的短期借款和应付票据，说明公司资金流动性较强，变现能力较好，显示出公司较好的短期偿债能力。

第二，本期公司处置了大量旧的固定资产，同时增置了大量的在建工程，对固定资产进行了较大规模的更新，显示出该公司较高的资产管理水平和成长能力。 第三，本期所有者权益有了较大的增加，反映出公司本年经营效益好，有效实现了保值增值，具备较强的盈利能力。

第二节 损益表分析

一、损益表的定义

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损益表又称利润表，是反映企业一定期间经营成果的会计报表。它常常用主表和附表(利润分配表)来共同反映。 损益表记载了企业在一个时期中的收入和费用。它向我们揭示了企业活动的财务成果——企业经营成功与否。在考察期，收于费用，余额就是净利润，企业就能赚钱；如果收入小于费用，余额就是净亏损，企业就赔钱。损益表上反映的经营情况在资产负债表上也有反映。但是，其余额是期末财务状况的静态表现，而损益 (利润)表则能反映该时期发生的财务状况的变化，其损益(利润或亏损)是企业在该时期财务状况的动态表现。 二、损益表的格式 损益表一般有两种格式：

一种是单步式损益表，一种是多步式损益表，我国会计界一般采用多步式损益表的格式，多步式损益表是先算出营业利润，再加上投资收益，然后再加上营业外收支净额即得出最终的利润额。多步式损益表将企业日常经营活动中发生的收益和费用项目与在该过程外发生的收益与费用分开。划分这一界限的标准，主要是看一个项目是否关系到评价企业未来产生现金。

采用多步式损益表，便于同类型企业之间的比较，也便于前后各期损益表上相应项目之间的比较，便于对企业盈利状况进行分析。如下表所示：

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损益表

编制单位： 年 月 单位： 元

项 目 一、主营业务收入 减：折扣与折让 主营业务收入净额 减：主营业务成本 主营业务税金及附加 二、主营业务利润(亏损以“—”号填列) 减：存货跌价损失 营业费用 管理费用 财务费用 三、营业利润(亏损以“—”号填列) 加：投资收益(亏损以“—”号填列) 补贴收入 减：营业外支出 四、利润总额(亏损以“—”号填列) 减：所得税 五、净利润(亏损以“—”号填列) 三、损益表的阅读

行次 1 2 3 4 5 6 8 9 10 11 12 13 14 16 17 18 19 本月数 本年累计 加：其他业务利润(亏损以“—”号填列) 7 企业的损益表的结构简单清晰，阅读此表的关键在于熟练掌握此表的计算过程步骤。与资产负债表不一样，利润表中上下项之间有计算程序上的承接关系，因此阅读损益表就要采取由上至下的阅读顺序。 (一)损益表的计算步骤 1．股份公司损益表的计算步骤

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从股份公司损益表中，我们可直接获取如下数据： (1)主营业务收入 (2)主营业务成本 (3)其他业务利润 (4)营业利润 (5)投资收益 (6)利润总额 (7)所得税 (8)净利润

企业利润的计算步骤如下： (1)计算主营业务利润

主营业务利润＝主营业务收入净额（收入-主营业务折扣）—主营业务成本—主营业务税金及附加 (2)计算营业利润

营业利润＝主营业务利润+其他业务利润—其他相关费用

这里其他相关费用包括存货跌价损失、营业费用、管理费用、财务费用。 (3)计算利润总额

利润总额＝营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入－营业外支出 (4)计算净利润

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净利润＝利润总额—所得税 (二)损益表各个项目的内容

分析损益表，其实就是要明白损益表上各个项目所反映的内容和含义。损益表各个项目的内容如下： 1．“主营业务收入”项目，反映企业经营主要业务所取得的收入总额。如企业以生产产品为主，即为产品销售收入；企业以商品销售为主，即为商品销售收入；企业以劳动服务为主，即为劳务收入。

2．“主营业务成本”项目，反映企业销售商品和提供劳务等主要经营业务发生的实际成本。

3．“主营业务税金及附加”项目，反映企业销售商品、提供劳务等主营业务应负担的消费税、营业税、城市维护建设税和教育费附加，但不包括。

4．“其他业务利润”项目，反映企业除主营业务以外的其他业务收入扣除其他业务成本及应负担的费用、税金后的利润(如亏损应以“—”号填列)。如企业销售多余的原材料即为其他业务收入，因其他业务收入而引起的相关成本即为其他业务支出。

5．“营业费用”项目，反映企业在销售商品和提供劳务等主要经营业务过程中所发生的各项销售费用。 要注意销售成本与销售费用之间的区别。销售成本指与生产产品、提供劳务直接相关的成本。如原材料成本、

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人工成本和间接成本。这个含义同日常的意义不同。销售费用指在销售过程中发生的各项费用以及专设销售机构的各项经费。包括包装费、运输费、装卸费、广告费以及销售机构的职工工资、福利费、差旅费等。

6．“存货跌价损失”项目，反映企业提取或转销的存货跌价损失。

7．“管理费用”、“财务费用”项目，反映企业本期发生的管理费用和财务费用。

管理费用是指企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的费用。如工会经费、职工教育经费、业务招待费、相关税金、技术转让费、无形资产摊销、咨询费、诉讼费、开办费摊销、坏账损失等。

财务费用是指企业筹集生产经营所需资金而发生的费用。如利息净支出(减利息收入后的支出)、汇兑净损失(减汇兑收益后的损失)、金融机构手续费等。

8．“投资收益”项目，反映企业以种种方式对外投资所取得的扣除投资损失后的净收益，其中包括分得的投资利润、债券投资的利息收入以及认购股票取得的股利和收回投资时发生的收益等。

9．“补贴收入”项目，反映企业取得的补贴收入。 10．“营业外收入”项目和“营业外支出”项目，反映企业发生的与生产经营无直接关系的各项收入和支出。

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如企业处置固定资产的收入和支出，企业资产的盘亏、盘盈收入和支出。

11．“利润总额”项目，反映企业实现的利润。 12．“所得税”项目，反映企业从当期损益中扣除的所得税。所得税是指企业利润总额乘上税法相关的所得税率计算出来的所得税额。

13．“净利润”项目，反映企业交纳所得税后的利润。

14．“年初未分配利润”项目，反映企业年初未分配的利润。

15．“盈余公积转入”项目，反映企业用盈余公积弥补亏损等转入的数额。

16．“提取盈余公积”项目，反映企业提取的盈余公积。

17．“应付利润”项目，反映企业应付给投资者或其他单位和个人的利润。

第三节 现金流量表分析

现金流量作为企业客户的还款来源，就如同人体中的血液一样重要。企业客户出现了现金流量不足或下滑趋势，则预示着贷款银行将面临着贷款无法按期足额收回的风险。

一、现金流量表分析的内容

现金流量指的是企业现金和现金等价物的流人和流

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出。企业现金指的是企业库存现金以及可以随时用于支付的存款，其中包括库存现金、活期存款、其他货币性资金。现金等价物指企业持有的期限短、流动性强、易变现、价值变动风险很小的投资，如3个月以下的短期证券投资等。 现金流量表分析的内容主要包括三个方面： 1．经营活动现金流量

经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的正常业务范围内进行的所有交易和事项。经营活动中产生的现金流量是现金流量中主要的也是最为复杂的内容。经营活动中流人流出的现金流量包括购买货物、支付工人工资、产品销售等。

2．投资活动现金流量

投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。投资活动中产生的现金流量主要包括原定期限在3个月以上的债券投资，用于购置或处置固定资产、无形资产等经济行为所产生的现金流量。投资活动中产生的现金流人、流出项目详见表3—10所列示。

3．筹资活动现金流量

筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。筹资活动中产生的现金流量包括吸收资本、分配股利、发行债券、借款、还款或清算债务等。

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二、现金流量表分析的目的

1．提供企业未来一定时间产生现金流量的能力。 2．反映企业还本付息及支付投资者报酬的能力。 3．分析企业利润额与营业活动所产生的净现金流量发生差异的情况及原因，提供收入质量的相关信息。 4．评估企业的财务弹性和变现能力。

5．分析企业会计年度内影响或不影响现金流量的投资和筹资活动。

三、现金流量表分析的方法

贷款银行对于现金流量绝对量的测算，有许多定量分析方法可供借鉴，常见的测算方法有直接法、间接法、直观法、R值法及现金流量比率法等。按照我国财政部的规定以及世界各国的通用做法，现金流量测算以直接法和间撞法为主。

(一)直接法(自上而下法)

直接法是指以本期营业收入(销售收入)为计算起点，调整与经营活动有关的流动资产和流动负债的增减变动，列示实际收到现金的营业收入和其他收入，实际付出现金的营业成本和其他费用，计算出现金流人量、现金流出量及其现金净流量。

用直接法测算现金流量时，首先应将企业的现金收支分为三类，即经营活动中产生的现金流量、投资活动中产

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生的现金流量及筹资活动中产生的现金流量。其中，经营活动是最基本的。经营活动中产生的现金流入是以销售收入为起点，现金流出是以购货支出为起点。这些数字主要来自资产负债表、损益表及相关的补充资料，然后将权责发生制下的报表资料予以转换，转换为收付实现制下的现金流人和现金流出。用直接法测算现金流量对现金的流入、流出渠道反映既直观又清楚，容易理解，信用评估人员应做重点测算分析。

(三)现金流量分析的判定

从现金流量总量上分析，得出初步结论。如果未来的现金净流量为正值，企业客户具备偿债能力；但现金净流量为负，却不能说明客户不具备偿债能力，应对客户的现金流量作进一步的分析。

2．从现金流量结构及流出顺序上分析，判断客户能否还款及其还款来源。

(1)经营活动的现金净流量＞0，净利润＞0，要分配股利。首先，若投资活动的现金净流量＞0，经营活动产生的现金净流量在发放股利后偿还贷款，不足时，用投资活动的剩余现金补足；仍然不足时，可以通过举借新债来偿还旧债。这时的还款来源可能是经营活动，也可能是投资和筹资活动。其次，投资活动的现金净流量＜0，经营活动产生的现金净流量在发放股利后，先要弥补投资活动的现金

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需求，然后偿还贷款，不足以弥补投资需求和还款时，客户要对外筹资。这时的还款来源要么是经营活动，要么是筹资活动。

(2)经营活动的现金净流量＞0，净利润＜0，那么，客户不需要分配股利，而可以直接还款或弥补投资活动的现金不足。

(3)经营活动的现金净流量＜0，净利润＜0时，分两种情况：

一是投资活动的现金净流量＜0，那么首先要弥补经营活动的现金需求，然后才能还款，不足以弥补经营活动的现金需求或还款时，客户就要对外筹资。这时的还款来源要么是投资活动，要么是筹资活动。

二是投资活动的现金净流量＜0，那么，客户必须进行筹资，以弥补经营活动和投资活动的现金流出。这时的还款来源只能是筹资活动。

(4)经营活动的现金净流量＜0，净利润＞0时，客户的处境十分艰难，因为客户必须先分配股利，然后再考虑其他。

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