ＦＩＮＡＮＣＥ＆ＥＣＯＮＯＭＹ金融经济 Ｙ典当公司融出资金业务风险控制案例分析 口朱 芳 Ｙ典当公司是某上市公司（以下简称“Ｘ股份有限公司”）旗下 的全资子公司。归入上市公司至今６年时间，风险控制制度经历了 从粗放到逐步完善的过程，期间有失败的教训．也有总结突破后的 喜悦。目前在风险制度方面形成了一套制度和做法，本文分项目风 险管理环境控制和项目流程风险控制两方面加以介绍。 一、项目风险管理环境控制 项目风险管理关键控制范围涉及企业业务、风控、资产管理、 综合等各部门、各层次、各环节。其目的是为了提高企业管理水平， 降低业务风险．确保企业经营目标和有关方针、的贯彻执行。 １．组织机构没置 Ｙ典当公司的组织机构分两条线：一是领导下的党务系统： 二是总经理领导下的行政系统 其组织机构设置如图１－１所示： 图１—１：Ｙ典当公司组织机构图 ｔ≥ ｔ ｔ，； ０ ｛ ； ０； ≯ ２．加强高校贷款的预算管理，防患于未然 校的经费来源有限，只能满足正常发展的需要，而银校关系是建立 根据《预算法》，我国高校预算作为预算的一部分，具有严 在信贷资金与优化配置教育资源基础上，银行资金一旦贷给高校， 肃性和法律效力。编制预算是预算管理最主要的一环，高校在编制 它们的命运休戚相关。假如高校一旦出现财务风险。不能按时偿还 预算时主要由财务部门负责，在编制过程中容易出现领导项目和 银行的本金利息，必将影响银行贷款的按期收回，造成银行大量的 关系项目．影响到预算安排的公正性和透明度，调整预算的情况时 呆账贷款．从而使引发金融风险的可能性加大。因此，随着银校合 有发生。预算编制一般在头年的十二年布置，３、４月份开始编制，５ 作规模的不断扩大，风险也随之增加，银行应树立风险防范意识， 月份审定通过，执行已到６月份，全年时间接近过半，影响到全年 坚持审核原则，积极防范和化解银校合作风险。 预算的预行。因此．应加强预算管理，将银行贷款纳入学校的预算， ２．银行应加强对高校贷款的监督管理 将年度预算与中长期预算与学校中长期发展规划有机结合起来。 由于银行未能严把审核关，目前高校贷款风险的扩大，银行应 财务部门应协同审计部门和各级部门编制预算，已经审定通过的 负主要责任。因此银行应严格按照《商业银行经营法》制定高校贷 预算必须严格执行。还应制定预算管理的奖惩制度，充分调动各部 款的管理细则，要对高校贷款的条件、期限、用途、担保、贷款配套 门的预算管理积极性。以防盲目超预算而引起的财务风险。 资金、审批程序等做出严格规定，做好贷前审查和贷后监控工作。 ３．严格控制贷款规模，优化资产负债结构 贷前审查包括贷前信用评级和项目评审、计划贷款总额、贷款用 在财政投入不足的情况，高校利用银行贷款资金走可持续发 途、贷款期限、还款方式及偿债能力、学生招生情况、学校有无不良 展道理不失为一条有效途径，但是负债过多既降低资金使用效率 贷款记录，从源头上有效控制贷款的使用，避免盲目扩大贷款规 又加重高校的偿债负担，因此各高校应根据该校的资金需要量、偿 模，规范高校贷款行为。贷后监控包括：高校的资金流向、高校的收 债能力和贷款期限，运用科学的方法确定贷款规模，必须正确处理 人结构、施工项目进度和资金到位情况、是否按期还本付息等，目 长远利益与短期利益、发展与稳定的关系，坚持量力而行的原则， 的是对贷款资金进行严格监管，确保贷款资金专款专用并能按期 科学合理的确定负债规模与结构，１３１建立最佳信贷资金组合，努力 偿还．持续监控高校可能出现的贷款风险，避免银行出现大量的坏 降低筹资成本， 防止出现支付危机，实现高校最佳发展。 账、呆账。同时应加强与高校主管部门的沟通，及时反馈高校贷款 ｆ三１银行需加强对高校贷款的外部监管 信息．严格控制贷款新增申请，对不能按期归还贷款的高校立即停 １．银行应充分认识到高校过度贷款带来的金融风险 止新增贷款，共同防范金融风险的发生。 在高校扩招背景下．银校的合作方式由１９９９年前的局部项目 参考文献： 小规模合作发展到目前的全方位大规模合作。银行以追求利润最 【ｌ１胡小林．对十年高校“贷款风险”论的回顾与批评 ．黑龙江高 大化作为经营目标，当高校因扩张带来资金较大缺口而银行又面 教研究，２００７（１２） 临无处放款时，为了银行的利益，选择高校这样的优质客户成为银 Ｉ２】教育部、财政部．关于进一步完善高等学校经济责任制加强银行 行首选的放款对象。因为高校是财政拨款的事业单位，有稳定的学 贷款管理切实防范财务风险的意见＿２ＯＯ４—７—１３：２，３ 费收入．还是高校贷款的担保者。银行片面认为：即使高 【３Ｊ张若斌．上海出台措施严控高校贷款风险 证券时报，２００８．－０５－２３ 校破产，埋单者将是，因此．放松了对高校贷款额度、信誉等方 『４］吕炜等．高等教育财政：国际经验与中国道路选择【Ｍ】大连：东 面的严格考核．各银行机构竟相为高校提供贷款。据统计，仅２００１ 北财经大学出版社，２００４ 年．工商银行就与高校签订了超过１００亿元的银校合作协议，一些 『５Ｉ万青．高校贷款风险及其控制 浙江金融，２００４（５）：２２——２３ 银行提供高校信誉额度高达５０亿元，为争夺高校贷款，在利率浮 基金项目：江西省高校人文社科基金项目 动的权限内给予高校贷款较优惠的利率，致使高校冲动贷款。而高 （作者单位：江西理工大学经济管理学院） ７４ 圜圈 保证。２００８年１月４日，Ｙ典当公司向飞跃股份发放当款，金额 ２．业务承接方面 由业务部人员进行市场营销发掘客户，取得客户信息后进行 初步判断，认为初步可行后与客户接洽进行项目详细调查并收集 资料形成项目报告。项目可行性由业务部门负责人把第一关，部门 认为可行后上报风控合规部进行项目审查。 ３．业绩考核方面 公司根据集团公司下达的考核指标分解到部门，同时公司制 定了一套业绩考核体系．通过一系列考核指标进行评分。各类指标 在考核评分体系中的权重是不相同的。 二 项目流程风险控制 ２５００万元。当物为飞跃股份所拥有的对飞跃集团的应收账款２５０ｏ 万元．上述当物已向中国人民银行征信中一ｔｉ＇办理了应收账款质押 登记。当票到期日为２０ｏ８年３月３日。 ２．当户、连带责任保证人基本情况 口 （１）飞跃进出口，成立于１９９７年３月，注册资本３２００万元，法 定代表人邱继宝，经营范围：经营本企业或本企业成员企业自产机 电产品、成套设备及同类相关机电产品、相关技术的出口业务；经 营本企业或本企业成员企业、科研所需的原辅材料、机械设备、仪 器仪表、零配件及相关技术的进口业务；承办“三来一补”业务。 项目流程风险控制是整个公司业务的核心，Ｙ典当公司整个 风险管理制度在２００４到２０１０年几年间历经数次变化。初期虽然 设有风控部但只做法律合规性审查：之后发展为风控要对项目进 行财务、法务、合规性全面审查；目前发展为风控部不仅对项目进 行审查，同时负责项目核保及贷后管理事项。目前集团公司对Ｙ典 当公司总经理审批权限设有规定，单笔或关联企业累计借款超过 规定金额需上报集团公司业务审查委员会审批。 整个业务各环节相对又互相制衡。具体业务流程如图ｌ＿２所示： （２）飞跃股份，成立于２０００年ｌ２月，注册资本１６９７５．１６９２ 万元．法定代表人邱继宝．经营范围：缝纫机、电子产品的生产 和销售 （３）飞跃集团，成立于１９９３年１０月，注册资本２５８００万元，法 定代表人邱继宝，经营范围：缝纫、电子产品、服装、食品机械、箱 包、工艺美术品制造、加工、批发、零售；公司以自有资产对外投资、 纺织。 褂 （４）台州市滨海投资有限公司．成立于２００５年６月，注册资本 １０００万元，法定代表人邱继海，经营范围：资金投资。 （５）同；继宝，飞跃集团董事长．拥有飞跃集团９３％股份。 （６）阮云兰，邱继宝妻子。拥有飞跃集团７％股份、飞跃进出口 ４６．９０％股份、飞跃股份４．７１％股份。 （７）朱敏法，飞跃集团分管财务副总经理，拥有飞跃股份２．９５％ 股份。 上述当户、连带责任保证人存在关联关系。 ３．债务处置情况 图１—２：业务流程图 ２００８飞跃集团遇到了较严重的财务困难．无法按约归还典当 借款。２００８年底，在有关部门支持下，飞跃集团重组工作取得 重要进展，拟成立浙江新飞跃股份有限公司，债务处置方案已取得 了各债权人的一致谅解同意。为妥善解决典当借款，结合飞跃集团 重组方案的实际，经飞跃集团与Ｙ典当公司于２００９年１月１４日 签署了《飞跃债务处置协议书》，协议内容如下： 三、Ｙ典当公司融出资金风险控制失败案例的启示 （一）案例介绍 Ｙ典当公司从业初期在融出资金业务风险控制上比较粗放． 导致２００７年做的一些项目在２００８年发生当金逾期现象。这些业 务中典型代表是Ｙ典当公司与飞跃集团有限公司（以下简称“飞 跃集团”）子公司飞跃进出口有限公司（以下简称“飞跃进出口” ）、飞跃股份有限公司（以下简称“飞跃股份”）于２００７年发生的 ５０００万元典当业务。业务到期后飞跃集团及子公司出现比较严 （１）飞跃集团因经营需要曾由飞跃进出口有限公司、飞跃股份 有限公司向Ｙ典当公司典当借款．至协议订立之日经双方核对确 认，尚欠Ｙ典当公司借款本金５０００万元。鉴于飞跃集团的困难． Ｙ典当公司同意仅按本金数处理．对利息、综合服务费部分不再 主张。 重的资金流动性困难。导致当款在短期内无法收回，对公司业绩 产生不利影响。 １．项目基本情况 ２００８年１月４日，Ｙ典当公司向飞跃集团子公司飞跃进出口、 （２）对Ｙ典当公司的债务按以下方式分期归还 第一期于２００９年１月１５日左右在重组资金到位起两天内归 还２０％．即人民币１０００万元： 第二期于２００９年１１月３０ 日前支付３０％．即人民币１５００ 万元： 飞跃股份发放两笔当款．总计金额５０００万元．具体如下： （１）２００７年ｌ２月２５日，Ｙ典当公司与飞跃进出口签订了最高 额２５００万元的授信合同、应收账款质押典当合同和保证合同，期 限为２００７年ｌ２月２５日至２００８年ｌ２月２４日，飞跃集团、飞跃股 份、台州市滨海投资有限公司、邱继宝、阮云兰、朱敏法提供连带责 第三期于２０１０年１１月３０ Ｅｔ前支付２５％。即人民币１２５０ 万元： 第四期于２０１１年１１月３０ 日前支付２５％．即人民币１２５０ 万元。 任保证。２００８年１月４日，Ｙ典当公司向飞跃进出Ｅｌ发放当款．金 额２５００万元。当物为飞跃进出口拥有的对飞跃集团应收账款２５００ 万元，上述当物已向中国人民银行征信中心办理了应收账款质押 登记。当票到期日为２００８年３月３日 （３））飞跃集团在新公司的股权作为债务清偿的质押担保．除征 得债权人同意或用于清偿本次债权人债务的情况下。在此期限内 不得作为对其他单位或个人的偿债。也不得行使质押、转让等有损 （２）２００７年１２月２５日，Ｙ典当公司与飞跃股份签订了最高额 ２５００万元的授信合同、应收账款质押典当合同和保证合同．期限为 ２００７年１２月２５日至２００８年１２月２４日，飞跃集团、飞跃进出口、 台州市滨海投资有限公司、邱继宝、阮云兰、朱敏法提供连带责任 股权价值的行为。 （二）原因分析 Ｙ典当公司在从业初期整个风险控制体系建设还不完备，一 度处于先有项目，后出风险控制要求的情况．飞跃项目刚好处于该 ７５ ＦＩＮＡＮＣＥ＆ＥＣＯＮＯＭＹ金融经济 时期。当时存在的问题具体表现在以下几个方面： 对外扩充和毫无计划的财务管理，大量借用民间高息资金最终导 １．组织机构设置中的牵制性设置未发挥应有作用。公司内部虽 致恶性循环 然有明确的业务流程规定，但飞跃项目操作过程中未能严格按照 （四）经验教训总结 项目申报程序进行。那时风控部门在公司中地位不高，不能充分、 飞跃项目对Ｙ典当公司的教训是深刻的，在之后的一段期间 有效发挥监督控制职能。 企业进行了反思，也重新定位了自身，将类金融业务作为今后的 ２．业务人员专业能力缺乏，难以对复杂项目做出有效的综合判 主攻方向。不再简单的做典当业务，而是要做企业融资的综合服 断。２００７年间整个典当行业风生水起，由于典当效益爆炸式增长使 务商。 得整个公司处于相对非理性状态。那时典当费率在３％／月及以上水 １．必须以市场为经营导向，注重市场培育与客户积累．树立正 平，市场需求非常大，许多企业都在不停的扩张．当银行新增贷款 确的市场观。金融行业是同质化的市场竞争，取决于供求关系的变 规模不能满足其需求时，老板往往会乐观估计形势，通过典当公司 化，更受宏观形势与的影响，作为“草根金融”面对强大的银行 或民间筹集部分资金用于生产或投资。而公司也忽视了对业务人 等金融机构，必须在差异化、灵活性上构筑自身优势。民间高利贷 员专业能力的要求和培养．使大多数业务人员缺乏对复杂项目的 市场不应该是企业的立身之地．主流金融市场更不允许进入．企业 综合判断能力。 只有构筑自身的优势，体现出差异化和灵活性．依托主流金融机 ３．项目操作方案保障力度很弱，实际发生风险时难以起到实质 构，建立独特市场渠道，才能培育和形成客户群体，才能占有和保 性防范风险的作用。５０００万标的项目中将关联企业间应收账款质 持市场份额，在狭窄空间赢得广阔天地。 押作为主方案，该做法本身就存在严熏问题，该方案的设计几乎没 ２．必须正确处理风险与收益的平衡，以收益覆盖风险．树立正 有什么保障作用，追加关联企业担保对借款企业而言也无任何威 确的风险观。典当本身是风险经营，因此不应害怕风险而要战胜风 慑力。 险，不言杜绝风险而要取得与风险相应的收益，不冒会遭灭顶之灾 （三）失败还原 的风险而只愿承受自身能承担的风险．不忘极端事件造成的不良 ２ｏｏ７年１２月Ｙ典当公司通过与飞跃进出口、飞跃股份各 后果而将其转化为风险控制的宝贵经验．不靠追债能力的强势而 ２５００万借款后．飞跃集团情况不断恶化，２００８年３月企业未能按 承客户质量的前期选择．不信领导的权威而靠全员全过程的控制。 期还款。此时市场上已有飞跃集团资金链断裂的传言，公司高层获 不以抵质押为唯一保障而要全面的信用判断与管理．不求一时的 知该消息后立即与飞跃实际控制人邱继宝取得联系。３月初经与邱 超额利润而要构建持续稳定的发展模式。 继宝沟通后．派出专门调查小组对飞跃集团及下属主要关联公司 ３．必须坚持全方位创新，以创新求发展，树立正确的创新观。 进行了实地调查。当时通过调杏了解到的实际情况是： 企业的发展就是不断创新的过程．冈此没有创新就不会有今天更 １．飞跃集团及子公司受人民币升值、原材料上涨，企业自身债 不会有明天．当然，为创新而创新那是伪创新只会迷人歧途。中国 务过大，资金流明显萎缩等原冈，产销出现较大下降，导致目前出 的金融业与西方国家相比成熟程度相差甚远，创新的空间很大。当 现比较严重的资金流动性困难。 然，创新需要勇气，需要打破旧的约束．需要摒弃习惯做法，需要牺 ２．飞跃集团在Ｏ５—０６年大规模进行网点铺设，当时在全国共 牲某些利益。最省最快的创新是学习领先者的经验．为我所用，改 有网点１００多家，每家网点前期租房、装修、人员、铺货、广告等开 良改进。 支总共投了２亿左右。项月初期只有投入，从第二年起陆续开始有 ４．必须以人为本抓管理．打造专业化团队．树立正确的人才 现金流入。网点投资费用发生当期直接费用化或人成本。此外企业 观。企业经营靠资本充足更靠知本强大（人才），风险越大越复杂 在国内及国外均有大金额的项目投资，造成资金紧张。 就越需要专业化高素质的员工队伍，经营规模越大范围越广就越 ３．企业从０５年９、１０月开始调用民间资金作为企业资金补 需要团队的整体配合与协作。这个团队需要的是知识复合型的人 充，起初使用金额在５０００万左右，到Ｏ５年底金额达１．０８亿左右。 才．要懂金融知法律还会搞营销打市场，要有良好的专业态度和 从Ｏ５年１１月开始每月民间资金进出较频繁，０６年初几个月中净 开朗诚实的品格：还需要严谨的职业操守和强烈的责任意识；要 流幅增加，到Ｏ７年６月达到顶峰。从０７年１Ｏ月开始进出流 塑造市场声誉和品牌，也需要所有参与人员的才能与态度。因此， 量明显减少：０８年】月开始感觉有些转不动了，只是零星的支付 在经营的同时一定要把人才培养放在重要地位，培育和练就一支 费用．大笔进出明显减少。预计企业民间借款总额（含费用）在９ 掌握金融技能、有较强责任性较高职业操守、敢于开拓进取的精 亿左右。 英团队。 ４．企业负责人邱继宝专注于产品技术创新、销售网络建设、产 ５．必须注重制度建设．强化机制约束与执行刚性，树立正确的 品质量保障等。近年来飞跃家用缝纫机生产不断进步，多功能家用 治理观。小企业靠人治，大企业靠法治，企业的管理更是要依靠机 机样式新、功能多、体积小、重量轻。飞跃目前拥有专利１０１项，说 制与制度的保障。具体而言，就是要靠分权制衡、流程控制，减少行 明其在技术方面的投入确实发挥了成效。其网络铺设点多面广，意 政权力的干预：要靠细致的操作规程，减少人为操作的随意性；要 识相对超前，但没有根据自己实际承受能力有计划的推进，前期支 靠责权利一致与刚性约束，减少责任的缺失与道德的丧失；要靠预 出巨大目前尚未能收回成本。邱继宝个人思路清晰、专注产品技 算控制与预警机制，减少经营的大起大落。总经理要带头执行制 术、销售网络铺设等．具有较强的人格魅力，但疏于财务管理造成 度，从建章立制人手抓管理，自觉维护制度的权威性和严肃性，管 今天局面。 理部门经理要善于从问题中查找制度原因，通过完善制度杜绝类 ５． 业负责人财务管理观念淡泊，整个集团对财务管理、特别 似问题再次发生．全体员工都要有强烈的守法意识，做到有章可 是融资一块相当薄弱。企业每月没有财务分析、财务经理对整个集 循、按章办事、自觉自律。 团融资情况了解不详．企业已有资产在银行融资中未能充分发挥 作用（抵押率低），内部财务管理缺少必要的监督制衡。 （作者单位：香溢融通控股集团股份有限公司类金融杭州事业 从上述情况可以看出飞跃集团最终资金链断裂源于其过度的 总部风控合规部） ７６
