本文格式为Word版，下载可任意编辑 数量)来计算的。例如，假如XYZ公司的估值为1,000,000美元，并且拥有100,000股已发行股票，则每股价格为10.00美元。反向工作时，可以通过将股价乘以股数来确定公司的市场价值。那么这个问题会成为导致公司价值波动的缘由？ 但是公司的价值是什么？一家公司有东西，它卖东西。它拥有的东西：建筑物，机器，专利，银行存款等等构成了它的账面价值，或者是公司一次性卖掉全部这些东西就能获得的金额。但公司主要是为了赚钱，他们通过销售产品或服务赚取现金，所以公司的总价值与它如今拥有的东西和将来的现金流有关。如今它所拥有的东西的价值是相当简单确定的，但是全部将来的现金流流的价值要略微麻烦一点，而这正是市场波动的缘由。 一旦确定了适当的折现率，困难的部分是计算将来的现金流将是什么——一个月后，一年后，五年后。市场心情和预期是这些预报的重要组成部分，金融分析师试图用多种方式计算出这些数据，包括公入门股票基础知识 股票入门基础学问：股票估价 由于市场力量的影响，股票价格常常改变(有时候每分钟许多次)。我们的意思是，股票价格的改变是由他们的供给和需求改变而改变的。假如更多人想要在某一时刻(需求)购置股票而不是卖出(供给)，那么价格会上涨。在我们之前购置AppleInc.(AAPL)股票的例子中，有一个市场订单，购置导致价格上涨至140.05美元。相反，假如有更多的人出售股票的动机比购置更多，那么供给量会大于需求量，价格会下跌。 当然，对于任何实际发生的交易，都需要有一个买方和一个卖方，所以买卖双方的数量在技术上是相同的。我们这里所指的是有动机的买家或卖家的数量，即那些情愿购置更高价格或卖得更低的买家或卖家。 股票的价格代表公司的“价值”。在最基本的层面上，这个价值是通过将公司的美元价值(即市场资本总值(或“市值”)除以未偿还股票魏 第 1 页 共 5 页 本文格式为Word版，下载可任意编辑 司特有的因素和宏观因素，如整体经济健康状况。 幸运的是，股市反映了人们对将来现金流的预期，这是一种易于计算的市盈率，也被称为“P/Eratio”。P/E为10倍意味着一家公司目前的市盈率为10倍。同一家公司的市盈率为20倍，这意味着，考虑到相同的收入，市场给它的价值是它的两倍，说明将来的现金流将会更大。当然，有很多冗杂的定价模型，分析师可以使用这些模型，或者代替，例如使用股息折扣模型或自由现金流模型。 由于将来是不行预报的，给一些人更高的.预期股票价格和一些更低的股票价格，不同的人的估价将会不同。假如当前的价格低于他们的预期价格，人们就会购置。假如价格更高，人们就会卖掉它。 当经济增长时，人们的消费和利润都在上升。公司投资于项目，扩大他们的业务，雇佣更多的人。投资者乐观，对将来现金流的预期上升，股票进入牛市。简而言之，当人们对将来现金流的预期下降时，股市可能会下跌，这使得公司的股价看起来过高，从而导致人们抛售股票。假如有更多的人来做这个确定，而不是有人买这些股票，价格会下跌，直到到达一个水平，人们才会开始信任他们是公平的。 关于这个冗杂的主题要把握的重要内容如下： 1、在最基本的层面上，市场中的供求关系确定了股价在任何特定时刻的价格。 2、价格倍数(流通市值)是公司的价值。仅比较两家公司的股价是毫无意义的。 3、从理论上讲，盈利是影响投资者对公司估值的因素，但投资者还有其他指标用于预报股价。投资者的心情，看法和期望最终会影响股价。 4、有许多竞争理论试图解释股票价格如何移动的方式。不幸的是，没有一种理论可以解释全部问题。 股票入门基础学问：不同类型的股票 当公司成立时，唯一的股东是联合创始人和早期投资者。例如，魏 第 2 页 共 5 页 本文格式为Word版，下载可任意编辑 假如一家初创公司拥有两名创始人和一名投资者，则每个人可拥有该公司三分之一的股份。随着公司规模的扩大，需要更多的资本进行扩张，可能会向其他投资者发行更多的股票，以使原来的创始人的股票比例大大降低。在此阶段，公司及其股份被视为私人的。在大多数状况下，私人的股票不易交换，股东人数通常较少。 然而，随着公司持续增长，早期投资者通常会急于出售其股票并从早期投资中获利。同时，公司本身可能需要更多的投资，而不是少数私人投资者可以提供的投资。在这一点上，该公司认为首次公开募股(IPO)将其从私人公司转变为上市公司。 股票除私人和公共的区分外，公司可以发行两种类型的股票：一般股和优先股。 一、一般股 当人们谈论股票时，他们通常是指一般股。事实上，绝大多数股票都是以这种形式发行的。一般股代表对利润(股息)的权利要求，并给予投票权。投资者通常每股拥有一票，选举监督管理层作出重大确定的董事会成员。 从长远来看，通过资本成长的一般股往往会比公司债券获得更高的回报。然而，这种较高的回报是有代价的，因为一般股具有最大的风险，包括在公司停业时可能损失全部投资。假如一家公司破产清算，一般股股东在债权人，债券持有人和优先股股东获得偿付之前不会收到款项。 二、优先股 优先股与债券的功能类似，并且通常不具有投票权(这可能取决于公司，但在很多状况下，优先股股东没有任何投票权)。通过优先股，投资者通常会获得固定的永久性股息。这与一般股有所不同，一般股具有董事会宣布的可变股利，且从未得到保证。事实上，很多公司根本不支付一般股的股息。 另一个好处是，在清算时，优先股股东在一般股股东之前(但仍在魏 第 3 页 共 5 页 本文格式为Word版，下载可任意编辑 债务人和其他债权人之后)清偿。优先股也可能是“可赎回”的，这意味着公司有权选择在任何时候以任何理由(通常为溢价)从优先股股东重新购置股票。直观地思索这类股票的方法就是看它们在债券和一般股之间。 一般和优先是两种主要的股票形式。然而，公司也有可能定制不同类别的股票以适应投资者的需求。创建股票类最常见的缘由是公司保持投票权集中在一个特定的群体。因此，不同类别的股票具有不同的投票权。例如，一个类别的股票将由一个选定的小组持有，每个股份可能有十个选票，而第二个类别将发给大多数投资者，每个股票只有一个投票。 当存在多个类别的股票时，这些类别通常被指定为A类和B类等。例如，亿万富翁沃伦·巴菲特公司的伯克希尔·哈撒韦公司(BerkshireHathaway)具有两类股票，通过将该字母放在股票代码后面像这样的形式：“BRKA，BRKB”或“BRK.A，BRK.B“。 除了一般股跟优先股之外，我们还会常常听到以下几种类型的股票： 1、蓝筹股 蓝筹股通常是指那些业绩优良，盈利稳定，具有良好成长性的优质公司，蓝筹股又称绩优股。一般蓝筹股都是各个行业中最具代表性的公司。蓝筹码通常具有较高的货币价值。通常对于股票投资而言，蓝筹股往往是最具投资价值的个股，往往更能受到机构等大资金的亲睐。 2、A股和B股 我们中小散户进行的股票交易，通常交易的都是A股，也就是我们日常接触最多的股票，比方：浦发银行、贵州茅台、乐视网等；A股简洁的概括就是国内公司在国内发行，供内地的机构和个人，用人民币的交易的股票。而B股大致和A股差不多，只不过它的交易货币是以美元(上证B股)和港元(深证B股)为主；另外B股的交易对象是除国内的机构和个人以外，还包括国外的投资人和港澳台地区的投资魏 第 4 页 共 5 页 本文格式为Word版，下载可任意编辑 人。 3、ST股和*ST股 ST股是指那些“财务状况或其它状况出现异样”的上市公司股票。而“异样”一般对于ST来讲是公司经营连续二年亏损，特殊处理。而在ST前加上*号，代表公司经营连续三年亏损，退市预警。目前无论是ST还是*ST的交易，涨跌幅限额都为5%。通常对于股票投资而言，ST股和*ST股都不是值得投资和操作的个股，毕竟上市公司持续亏损，其个股也存在极大的风险，特殊是一旦退市制度实施，这些个股必将首当其冲。 魏 第 5 页 共 5 页
