对外锖 ２０１３年第１２期・总第２３４期 【投资与合作】 外商直接投资对海南三次 产业结构调整的实证分析 曹翔张 良余升国 （海南大学经济与管理学院，海南海口５７０２２８） ［摘要］选取１９８８－－２０１２年海南省三次产业增加值与实际利用外资的数据，运用协整分析方法对实 际利用外资对海南三次产业结构调整的影响进行实证分析。实证结果表明：在其他影响因素不变的情况下， 外商直接投资会造成第一产业增加值占ＧＤＰ比重的下降，带动第二、三产业增加值占ＧＤＰ比重的上升。提 出加大第三、第二产业引资力度，打造世界一流旅游度假目的地，集约发展新型工业，发展新型农业等对策 建议。 ［关键词】外商直接投资；产业结构调整；协整分析 ［中图分类号］Ｆ０６２．９ ［文献标识码］Ａ ［文章编号］２０９５—３２８３（２０１３）１２—００４６—０３ 一、引言 不存在长期均衡关系。陈继勇和盛杨怿（２００９）从资本供 外商直接投资集资金、技术、管理经验等要素于一 给和知识溢出的视角研究发现ＦＤＩ流人所带来的资本供 身，它不仅通过资金的共计来调整产业结构，还通过外资 给、技术溢出效应促进了产业结构高级化、高效化的发 企业的技术、管理经验促进产业结构升级：１．从产业的 展。邵玲（２０１１）通过测算外商直接投资引起的三次产业 生产、管理、技术等方面引起前向、后向关联效应而对其 偏离度，发现引起的偏差的大小依次为第三产业、第二产 他产业产生直接和间接影响；２．外资通常都倾向于投向 业、第一产业。 东道国欠发达的产业，而其带来的资金、技术、观念、管理 二、海南省实际利用外资与三次产业结构调整现状 经验等都可以提高本地资源利用效率，从而优化产业结 选取１９８８－－２０１２年（１９８８年海南建省）海南实际利 构；３．外资本身可以提高东道国资产存量的质量、生产 用外资额和历年三次产业结构比重，分别记为ＦＤＩ、Ｒ１、 技术及生产水平，从而带动产业结构升级。但是由于自 Ｒ２、Ｒ３。其中，ＦＤＩ数据来自《海南５０年１９４９－－１９９９）、 身技术和经验的欠缺，海南省在引进外资过程中难免会 ２０００－－２０１３年的《海南统计年鉴》，Ｒ１、Ｒ２、Ｒ３来自于 对产业结构调整带来一定的负面冲击。因此，如何不断 ２０１３年《海南统计年鉴》。由于实际利用外资是用美元 调整外资投向，充分发挥外资对产业的积极影响，成为亟 表示的，本文采用历年人民币对美元的平均汇率将其调 须解决的问题。 整为人民币计价，以亿元为单位，对外商直接投资和海南 国内外学者就外商直接投资推动产业结构调整做了 三次产业结构比重进行定性分析。 大量的实证研究，其中有代表性的成果如国外方面： １．海南省实际利用外资现状 Ｆｒａｎｋ Ｂａｒｒｙ（１９９９）对西班牙、葡萄牙、爱尔兰和英国四国 利用Ｅｘｃｅｌ对实际利用外资额做折线图，得到图１。 在实际利用外资比重方面进行比较研究，发现利用外资 由图１可知，海南建省以来实际利用外资大致经历 的多少直接影响了该国的产业结构。Ｅｖａ（２００５）通过研 了以下四个阶段： 究外商直接投资对捷克产业结构的影响，发现外商直接 １９８８－－１９９１年实际利用外资从４．２５亿元缓慢上升 投资主要通过经济联系促进捷克产业结构优化升级。国 到９．３７亿元，其中１９８９年有所下跌。这一时期，海南处 内方面：杨俊龙、张媛媛（２００４）认为外商直接投资可以促 于建省办特区的改革突破阶段，国家和省政府从企业注 进产业结构的升级但也会加剧产业的结构性偏差。赵红 册、土地使用、项目审批、货物进出口、税收、外汇使用等 和张茜（２００６）利用１９８３－－２００４年时间序列数据研究发 方面给予国外投资企业充分优惠的政策。外商开始大批 现：外商直接投资能促进产业结构优化，但这两者之间并 涌进海南，但投资的项目规模仍较小，以劳动密集型的加 ［作者简介］曹翔（１９９０一），男，汉族，湖南衡阳人，硕士研究生，研究方向：国际投资；张良（１９８８一），男，汉族，河 北昌黎人，硕士研究生，研究方向：热带农业经济与政策；余升国（１９７７一），男，汉族，湖北大悟人，副教授，研究方向：国 际投资。 ２０１３年第１２期・总第２３４期 ＾ ｜、 ／ ． ／、ｆ ｆ、＼ ．ｆ 一 ．－－． 一外商直接投资 图１ 海南建省以来历年实际利用外资金额 【单位：亿元人民币） 工工业和餐饮娱乐业为主，投资者主要为港、台地区的中 小企业。因此，实际利用外资额上升较为缓慢。 １９９２－－１９９５年实际利用外资由２４．９０亿元快速上升 到１９９５年的８８．１０亿元。这一时期，邓小平发表南巡讲 话，党的“十四大”确定建立社会主义市场经济体制，海 南省第二次党代会把１９９３年定为国际招商年。上述诸 多利好机遇使海南省利用外资由此进入了“黄金时期”， 随着对外开放力度的加大，一些国际大公司、大财团先后 投资海南，投资领域涉及政策允许的各个行业，其中以工 业、房地产业为主。实际利用外资进入快速上升期。 １９９６－－２０００年实际利用外资由６５．６５亿元下降到 ３５．６６亿元。这一时期，海南省委、省政府根据国家外资 调整方案出台了新的产业政策，着力调整产业结构，投资 逐渐向工业、农业和旅游业转移。在国家和海南省外资 政策的双重调控下，海南省利用外资进入了调整期：开始 由偏重数量向注重质量转变，外资投向日趋合理。因此， 这期间实际利用外资额虽然下降较快，但利用外资的质 量得到提高。 ２００１－２０１２年实际利用外资由３８．６５亿元快速上升 到１０３．６０亿元，其中２００９年受国际金融危机影响出现 下跌。这期间，在之前调整的基础上，海南的外资投向日 趋合理，外资政策也较为稳定。因此，除了受到国际金融 危机的影响外，海南实际利用外资额总体呈现上升态势。 ２．海南省三次产业结构调整现状 利用Ｅｘｃｅｌ对１９８８－－２０１２年三次产业结构分析得到 图２。由图２可知，海南省产业结构调整大致分三个阶 段：１．１９８８－－１９９１年，海南的产业结构一直为“～、三、 二”，但是第一产业比重在逐步下降，第三产业比重稳步 上升，第二产业比重变化很小。这一时期，第一产业占经 济主导地位，经济增长主要依靠第一产业和第三产业带 动。２．１９９２－－２００９年，海南省的产业结构已经调整为 “三、一、二”，但在我国加入ＷＴＯ之后，２００２年开始第三 产业、第一产业比重均有所下降，而第二产业比重有所上 升。这一时期，第三产业占据经济主导地位，增长仍然依 靠第一产业和第三产业带动。３．２０１０年至今，海南省的 产业结构一直为“三、二、一”，其中第三产业比重不断上 对外镱 升，第二产业比重稳定，第一产业比重进一步下降。随着 国际旅游岛正式上升为国家战略，海南省制定了新的经 济转型政策，强化了以旅游为龙头的第三产业，同时鼓励 轻工业的发展。 ６ｏ ５０ ４０ ＼／＼—一～一 ～～…… ，一 。 ３Ｏ ＿＼一一————、——、 ２０ ＿二，一、．－一～ 一一／— 、 １０ Ｏ ｌ 一第一产业一一第二产业一第三产业 图２海南建省以来历年兰大产业百分比（单位：％） 三、外商直接投资对海南省三次产业结构调整影响 的实证分析 目前，研究ＦＤＩ对产业结构调整的实证研究方法主 要是线性回归分析、协整分析。由于本文所选取的数据 是时间序列，若对其进行简单的线性回归就很可能导致 “伪回归”，因此本文采用协整分析。实证分析所使用的 计量软件是Ｅｖｉｅｗｓ７．２。为消除异方差性，对ＦＤＩ、Ｒ１、 Ｒ２、Ｒ３分别取对数，得到ＬＦＤＩ、ＬＲ１、ＬＲ２、ＬＲ３。假定其 他影响因素均不变，以便单独衡量ＦＤＩ对海南省三次产 业结构调整的影响。 通过检验它们的相关性，发现ＬＦＤＩ与ＬＲ１、ＬＲ２、 ＬＲ３的相关系数分别为一０．８４、０．６９、０．８１，这初步说明 它们之间存在逻辑关系。为进一步研究它们之间的逻辑 关系，先对其进行平稳性检验，然后进行协整分析。 １．ＡＤＦ平稳性检验 先根据各变量时间序列图和ＡＩＣ信息准则来确定其 检验形式，然后根据检验结果来确定是否需要对它们的 差分序列进行平稳性检验，最终结果见表１。 表１ ＡＤＦ平稳性检验 变量 检验形式 ＡＤＦ值 １％临界值 ５％临界值 １０％临界值 结论 （ｃ，Ｔ，Ｋ） ｌＪＦＤＩ （ｃ，Ｎ，０） 一２．４２３０８８ —３．７３７８５３ —２１９９１８７８ —２．６３５５４２ 非平稳 ＬＲ１ （Ｃ，Ｎ，３） 一１．７０１４０１ —３．７８８０３Ｏ 一３．叭２３６３ —２．６４６１１９ 非平稳 ＬＩｌ２ （Ｃ，Ｎ，０） 一１．４５ｏ９９６ —３．７３７８５３ —２．９９１８７８ —２．６３５５４２ 非平稳 ＩＪ舳 （ｃ，Ｎ，１） 一３．４５７６９８ —３．７５２９４６ —２．９９８ｏ６４ —２．６３８７５２ 平稳¨ Ｄ ＤＩ （Ｎ，Ｎ，０） 一２．４３３５１７ —２．６６９３５９ —１．９５６４ｏ６ —１．印８４９５ 平稳¨ ＤＬＲ】 （Ｃ，Ｎ，０） 一３．８４２７０５ —３．７５２９４６ —２．９粥０６４ —２．６３８７５２ 平稳“ ＤＵＩ２ （ｃ，Ｎ，５） 一３．３５２２５４ —３．８５７３８６ —３．Ｏ４０３９１ —２．６６０５５１ 平稳¨ ＤＬＩ｛３ （Ｃ，Ｎ，０） 一４．６４３ｌ３９ —３．７５２９４６ —２．９９８０６４ —２．６３８７５２ 平稳… 注：ＤＬＦＤＩ、ＤＬＲ１、ＤＬＲ２、ＤＬＲ３为一阶差分序列；检验形式 中ｃ、Ｔ分别表示有常数项、时间趋势项，Ｎ表示没时间趋势项或 者没常数项，Ｋ表示滞后阶数；括号内为ｔ值， 、一、…分别 表示在１０％、５％、１％水平上显著 ４７ 对纶分圣 由平稳性检验结果得知，ＬＦＤＩ、ＬＲ１、ＬＲ２的水平序 列都是非平稳的，ＬＲ３的水平序列是平稳的，而各自的一 阶差分序列均是平稳的。这说明这四者同为一阶单整序 列，因此它们之间可能存在协整关系。 ２．协整检验 本文采用Ｅｎｇｌｅ—Ｇｒａｎｇｅｒ两步法来检验ＦＤＩ与产业 结构比重变化之间是否存在长期的稳定关系，其过程为： 首先运用ＯＬＳ法对我国的ＦＤ１分别与三次产业构成比重 ｘｌ、）【２、ｘ３做线性回归，然后将得到的回归残差（分别记为 ｅｌ、ｅ２、ｅ３）进行ＡＤＦ单位根检验。 （１）运用ＯＬＳ法进行线性回归 用ＯＬＳ法对ＬＦＤ１分别与ＬＲ１、ＬＲ２、ＬＲ３进行线性回 归，回归结果见表２。 表２模型回归结果 ＬＲ１ ＬＲ２ Ｉ脚 ４．０７８３６３… ２．７６９２９５“‘ ３．４２７０１８‘” Ｃ （５１．８６９６４） （３１．８０９４４） （６９．４３１６０） 一０．１５２６１６… ０．１０３９５８’” Ｏ．Ｏ８４Ｏ３６¨ Ｕ ＤＩ （一７．４３６４９５） （４．５７４９４４） （６．５２３０２７） Ａ—Ｒ２ ０．６９３４９２ Ｏ．４５３６７８ ０．６３３８６７ Ｆ ５５．３０１４５ ２０．９３０１１ ４２．５４９８８ ＤＷ ０．５４６５３０ Ｏ．３５８６６６ １．０７７５８４ 注：括号内为ｔ值，‘、一、…分别表示在１０％、５％、１％水 平上显著 由表２的回归结果得知，三个模型自变量的系数均 通过了ｔ检验，调整的可决系数偏低，其ＤＷ值都小于临 界值１．４５４（查表所得）。这说明这个模型均存在自相 关，模型中的系数及其ｔ值都不可用。对此，采用二阶段 最小二乘法（ＴＳＬＳ）来消除模型存在的自相关，其回归结 果如下： 表３经自相关处理后的模型回归结果 ＬＲ１ ＬＲ２ ＬＲ３ ３．９３２９９６… ２．８７８９３２… ３．５３１３８９”‘ Ｃ （１２．８３６６８） （１１．９６７８６） （３１．３３４４４９） Ｏ．１２５４０Ｏ ０．０８４１８５ ０．０５９３１１” ＬＦＤＩ （一１．９７４９９９） （１．７６９０３１） （２．１４９５６２） ０．７６２１９４… ０．８３８２８４ ‘ ０．４２７４１８ ＡＲ（１） （３．６７４２３５） （６．３８４２４８） （２．０１０９３３） Ａ—Ｒ ０．８０４３４０ ０．７８８１７０ ０．６０３５７３ Ｆ ４８．２７５４７ ４３．７８８７８ １８．５Ｏ９１２ ＤＷ １．７７４Ｏ１２ １．９０７１５３ １．９５７Ｏ０２ 注：括号内为ｔ值， 、一、…分别表示在１０％、５％、１％水 平上显著 由上述回归结果可知：各模型的系数都通过了ｔ检 ４８ ２０１３年第１２期・总第２３４期 验，调整可决系数也较高，并且ＤＷ值也位于（ｄ ，４一ｄ ） 区间内，即表明模型不存在自相关的现象。因此，模型的 估计效果比较理想。为避免伪回归，还需对这三个模型 的残差进行平稳性检验。 （２）检验残差平稳性 把经过白相关处理后的模型的残差依次设为Ｒｅ． ｓｉｄｌ、Ｒｅｓｉｄ２、Ｒｅｓｉｄ３，然后对其进行平稳性检验，最终结果 见表４。 表４残差的单位根检验 变量 检验形式 ＡＤＦ检验值 １％临界值 ５％临界值 １０％临界值 结论 Ｒｅｓｉｄｌ （Ｃ，０，０） 一２．７１ｏ４３９ —３．７５２９４６ —２．９９８Ｏ６４ —２．６３８７５２ 平稳 Ｒｅｓｉｄ２ （Ｃ，０，５） 一５．５８１０２３ —３．８５７３８６ —３．Ｏ４０３９１ —２．６６０５５１ 平稳… Ｒｅｓｉｄ３ （Ｃ，０，０） 一３．５５８６６７ —３．７５２９４６ —２．９９８０６４ —２．６３８７５２ 平稳” 注：‘、一、…分别表示在１０％、５％、ｌ％水平上显著 由上述检验结果可知，这三个模型的残差序列都是 平稳的，即ＬＦＤ１分别与Ｌｒｌ、Ｌｒ２、Ｌｒ３存在协整关系，即说 明ＦＤＩ与海南省一、二、三次产业所占ＧＤＰ的比重存在 长期稳定的均衡关系。至此，可以得出下列结论：外商直 接投资每增加ｌ％，第一产业比重将降低１２．５％；第二产 业比重将增加８．４％；第三产业比重将增加５．９％。 四、结论与对策建议 基于上述实证结果得出以下结论：在其他影响因素 不变的情况下，海南省实际利用外资会造成第一产业比 重的下降，带动第二、三产业比重的上升，且对三次产业 的影响程度由大到小依次为第一产业、第二产业、第三产 业。据此，海南省应该充分运用外商直接投资这一杠杆 来调整产业结构，使之向预期的调整方向发展。１．加大 第三产业引资力度，以建设世界一流的海岛休闲度假旅 游目的地为目标，基本完成旅游要素国际化改造任务，提 高旅游产业的国际竞争力；２．第二产业招商引资应充分 利用现有产业基础、港口条件和重点工业园区及开发区， 发挥海南发展战略性新兴产业的后发优势，优先发展高 新技术产业，集中布局、集约发展新型工业；３．第一产业 应吸引外资重点投向技术相对不够成熟的新型农业领 域，围绕建设国家热带特色现代农业基地的战略定位，促 进农业生产经营专业化、标准化、规模化和集约化。 ［参考文献］ ［１］Ｆｒａｎｋ Ｂａｒｒｙ．ＦＤＩ ａｎｄ Ｉｎｄｕｓｔｉｒａｌ Ｓｔｒｕｃｔｕｒｅ ｉｎ Ｉｒｅ－ ｌａｎｄ，Ｓｐａｉｎ，Ｐｏｒｔｕｇａｌ ａｎｄ ｔｈｅ ＵＫ：Ｓｏｍｅ Ｐｒｅｌｉｍｉｎａｒｙ Ｒｅｓｕｌｔｓ ［Ｊ］．Ａｎｎｕａｌ Ｃｏｎｆｅｒｅｎｃｅ ｏｎ ｔｈｅ Ｅｕｒｏｐｅａｎ Ｅｃｏｎｏｍｙ，１９９９ （１２）：１０３—１０５． ［２］杨俊龙，张媛媛．外商直接投资与我国产业结构 调整［Ｊ］．宏观经济管理，２００４（７）：４０—４２． （责任编辑：张彤彤）
