文档编号：201410141244 报告期间：2014年09月
XX公司2014年09月财务分析报告
（内部资料）
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XX公司2014年09月财务分析报告
摘要
公司2014年09月营业收入为￥899,255.60元，与2014年08月的￥6,421,877.60元相比大幅下降，下降了86%。2014年09月净利润为负￥1,604,695.22元，与2014年08月的￥4,028,238.76元相比，2014年09月公司出现了亏损。
公司2014年09月营业成本为￥941,885.67元，与2014年08月的￥909,273.24元相比有较大幅度增长，增长了3.59%。2014年09月销售费用为￥0.00元，与2014年08月的￥0.00元相比变化不大。2014年09月管理费用为￥862,108.54元，与2014年08月的￥555,353.87元相比大幅增长，增长了55.24%。2014年09月财务费用为￥595,157.93元，与2014年08月的￥613,669.30元相比有较大幅度下降，下降了3.02%。
公司2014年09月总资产为￥300,859,063.79元，与2014年08月的￥233,775,679.53元相比大幅增长，增长了28.7%。2014年09月流动资产为￥148,605,486.11元，与2014年08月的￥108,132,264.78元相比大幅增长，增长了37.43%。
公司2014年09月负债总额为￥259,654,145.26元，与2014年08月的￥190,966,065.78元相比大幅增长，增长了35.97%。2014年09月所有者权益为￥41,204,918.53元，与2014年08月的￥42,809,613.75元相比有较大幅度下降，下降了3.75%。
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公司2014年09月流动比率为1.9074，与2014年08月的1.8036相比有较大幅度增长，增长了0.1038。2014年09月速动比率为1.3745，与2014年08月的1.1733相比有较大幅度增长，增长了0.2012。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。
公司2014年09月营业利润率为-172.89%，与2014年08月的62.71%相比大幅下降，下降了235.6个百分比。2014年09月资产报酬率为-0.38%，与2014年08月的3.97%相比有较大幅度下降，下降了4.35个百分比。2014年09月净资产收益率为-3.82%，与2014年08月的18.82%相比大幅下降，下降了22.64个百分比。
公司2014年09月资产周转天数为8917.9552天，2014年08月为564.2467天，2014年09月比2014年08月增长8353.7085天。2014年09月流动资产周转天数为4282.5046天，2014年08月为260.9907天，2014年09月比2014年08月增长4021.5139天。2014年09月营业周期为0.07天，2014年08月为0.03天，2014年09月比2014年08月增长0.04天。
公司2014年09月的可动用资金为负￥1,604,695.22元，公司处于亏损状态。
公司2014年09月营运资本为￥70,695,392.49元，与2014年08月的￥48,178,594.44元相比大幅增长，增长了46.74%。
公司2014年09月的盈亏平衡点为负￥13,450,396.34元，公司处于亏损状态，经营业务很不安全，经营风险较大。
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公司2014年09月经营现金净流量为￥0.00元，投资现金净流量为￥0.00元，筹资现金净流量为￥0.00元。
公司资产净利率为-0.6%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为730.15%，与上期相比，有上升趋势。
在与同行业其他企业比较中，结合公司的偿债能力、盈利能力、 成长能力和经营能力，给予公司在同行业中的评级为：差（E）。
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目录
一、实现利润分析 ........................................................................................................................... 1
(一).利润总额 ........................................................................................................................... 1 (二).主营业务的盈利能力 ....................................................................................................... 1 (三).利润真实性判断 ............................................................................................................... 2 (四).结论 ................................................................................................................................... 2 二、成本费用分析 ........................................................................................................................... 2
(一).成本构成情况 ................................................................................................................... 2 (二).销售费用变化及合理性评价 ........................................................................................... 3 (三).管理费用变化及合理性评价 ........................................................................................... 3 (四).财务费用的合理性评价 ................................................................................................... 3 三、资产结构分析 ........................................................................................................................... 3
(一).资产构成基本情况 ........................................................................................................... 3 (二).流动资产构成特点 ........................................................................................................... 4 (三).资产增减变化 ................................................................................................................... 5 (四).总资产增减变化原因 ....................................................................................................... 5 (五).资产结构的合理性评价 ................................................................................................... 5 (六).资产结构的变动情况 ....................................................................................................... 6 四、负债及权益结构分析 ............................................................................................................... 6
(一).负债及权益构成基本情况 ............................................................................................... 6 (二).流动负债构成情况 ........................................................................................................... 7 (三).负债的增减变化 ............................................................................................................... 7 (四).负债增减变化原因 ........................................................................................................... 8 (五).权益的增减变化 ............................................................................................................... 8 (六).权益变化原因 ................................................................................................................... 8 五、偿债能力分析 ........................................................................................................................... 9
(一).支付能力 ........................................................................................................................... 9 (二).流动比率 ........................................................................................................................... 9 (三).速动比率 ........................................................................................................................... 9 (四).短期偿债能力变化情况 ................................................................................................. 10 (五).短期付息能力 ................................................................................................................. 10 (六).长期付息能力 ................................................................................................................. 11 (七).负债经营可行性 ............................................................................................................. 11 六、盈利能力分析 ......................................................................................................................... 11
(一).盈利能力基本情况 ......................................................................................................... 11 (二).内部资产的盈利能力 ..................................................................................................... 11 (三).对外投资盈利能力 ......................................................................................................... 12 (四).内外部盈利能力比较 ..................................................................................................... 12 (五).净资产收益率变化情况 ................................................................................................. 12 (六).净资产收益率变化原因 ................................................................................................. 12 (七).资产报酬率变化情况 ..................................................................................................... 12
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(八).资产报酬率变化原因 ..................................................................................................... 13 (九).成本费用利润率变化情况 ............................................................................................. 13 (十).成本费用利润率变化原因 ............................................................................................. 13 七、营运能力分析 ......................................................................................................................... 14
(一).存货周转天数 ................................................................................................................. 14 (二).存货周转变化原因 ......................................................................................................... 14 (三).应收账款周转天数 ......................................................................................................... 14 (四).应收账款周转变化原因 ................................................................................................. 14 (五).应付账款周转天数 ......................................................................................................... 15 (六).应付账款周转变化原因 ................................................................................................. 15 (七).现金周期 ......................................................................................................................... 15 (八).营业周期 ......................................................................................................................... 15 (九).营业周期结论 ................................................................................................................. 16 (十).流动资产周转天数 ......................................................................................................... 16 (十一).流动资产周转天数变化原因 ..................................................................................... 16 (十二).总资产周转天数 ......................................................................................................... 17 (十三).总资产周转天数变化原因 ......................................................................................... 17 (十四).固定资产周转天数 ..................................................................................................... 17 (十五).固定资产周转天数变化原因 ..................................................................................... 17 八、发展能力分析 ......................................................................................................................... 18
(一).可动用资金总额 ............................................................................................................. 18 (二).挖潜发展能力 ................................................................................................................. 18 九、经营协调分析 ......................................................................................................................... 18
(一).投融资活动的协调情况 ................................................................................................. 18 (二).营运资本变化情况 ......................................................................................................... 19 (三).经营协调性及现金支付能力 ......................................................................................... 19 (四).营运资金需求的变化 ..................................................................................................... 19 (五).现金支付情况 ................................................................................................................. 20 (六).整体协调情况 ................................................................................................................. 20 十、经营风险分析 ......................................................................................................................... 20
(一).经营风险 ......................................................................................................................... 20 (二).财务风险 ......................................................................................................................... 20 十一、现金流量分析 ..................................................................................................................... 21
(一).现金流入结构分析 ......................................................................................................... 21 (二).现金流出结构分析 ......................................................................................................... 21 (三).现金流动的协调性评价 ................................................................................................. 22 (四).现金流动的充足性评价 ................................................................................................. 22 (五).现金流动的有效性评价 ................................................................................................. 23 (六).自由现金流量分析 ......................................................................................................... 24 十二、杜邦分析 ............................................................................................................................. 24
(一).杜邦分析图 ..................................................................................................................... 24 (二).资产净利率变化原因分析 ............................................................................................. 24 (三).权益乘数变化原因分析 ................................................................................................. 24 (四).净资产收益率变化原因分析 ......................................................................................... 24
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十三、同业比较分析 ..................................................................................................................... 25
(一).偿债能力 ......................................................................................................................... 25 (二).盈利能力 ......................................................................................................................... 25 (三).成长能力 ......................................................................................................................... 26 (四).经营能力 ......................................................................................................................... 27 (五).结论 ................................................................................................................................. 27
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一、实现利润分析
(一).利润总额
XX公司2014年09月实现利润为负￥1,604,695.22元，与2014年08月的￥4,028,238.76元相比，2014年09月公司出现了亏损。造成公司亏损的主要原因是公司内部经营业务，应当加强经营业务的管理。
(二).主营业务的盈利能力
从主营业务收入和成本的变化情况来看，XX公司2014年09月主营业务收入净额为￥899,255.60元，与2014年08月的￥6,421,877.60元相比大幅下降，下降了86%。2014年09月主营业务成本为￥941,885.67元，与2014年08月的￥909,273.24元相比有较大幅度增长，增长了3.59%。公司主营业务收入下降，但主营业务成本却上升，说明公司主营业务盈利能力出现了明显的下降。
实现利润增减情况表
项目名称 销售收入 实现利润 营业利润 投资收益 营业外利润
2014年09月 数值(元) 899255.60 -1604695.22 -1554695.20 0.00 -50000.02 增长率(%) -86.00 -139.84 -138.60 0.00 -5363.16 1
2014年08月 数值(元) 6421877.60 4028238.76 4027288.76 0.00 950.00 增长率(%) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 XX公司2014年09月财务分析报告
补贴收入 0.00 0.00
0.00 0.00 (三).利润真实性判断
从报表数据来看，XX公司2014年09月销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。
(四).结论
主营业务收入出现大幅度下降，经营亏损，公司经营形势恶化，应该迅速调整经营战略或更换经营者。
二、成本费用分析
(一).成本构成情况
2014年09月XX公司成本费用总额为￥2,399,152.14元，其中：主营业务成本为￥941,885.67元，占成本总额的39.26%；销售费用为￥0.00元，占成本总额的0.00%；管理费用为￥862,108.54元，占成本总额的35.93%；财务费用为￥595,157.93元，占成本总额的24.81%。
成本构成表
项目名称 成本费用总额 主营业务成本 销售费用 管理费用 财务费用 主营业务税金及附加 其他 2014年09月 数值(元) 2399152.14 941885.67 0.00 862108.54 595157.93 54798.66 0.00
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2014年08月 数值(元) 2078296.41 909273.24 0.00 555353.87 613669.30 316292.43 0.00 百分比(%) 100.00 43.75 0.00 26.72 29.53 15.22 0.00 百分比(%) 100.00 39.26 0.00 35.93 24.81 2.28 0.00 XX公司2014年09月财务分析报告
(二).销售费用变化及合理性评价
XX公司2014年09月销售费用为￥0.00元，与2014年08月的￥0.00元相比，表明2014年09月理财活动为公司创造收益为零。
(三).管理费用变化及合理性评价
XX公司2014年09月管理费用为￥862,108.54元，与2014年08月的￥555,353.87元相比，大幅增长，增长了55.24%。2014年09月管理费用占销售收入的比例为95.87%，与2014年08月的8.65%相比，提高了87.22个百分点。管理费用没有得到有效的控制，同时销售收入出现大幅度的下降，致使经营业务的盈利能力出现大幅度下降。建议密切关注管理费用支出的合理性，努力提高其使用效率。
(四).财务费用的合理性评价
XX公司2014年09月财务费用为￥595,157.93元，与2014年08月的￥613,669.30元相比有较大幅度下降，下降了3.02%。
三、资产结构分析
(一).资产构成基本情况
XX公司2014年09月资产总额为￥300,859,063.79元，其中：流动资产为￥148,605,486.11元，主要分布在货币资金、其他流动资产、其他应收款等环节，分别占公司流动资产合计的45.61%、27.94%和
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26.45%。非流动资产为￥152,253,577.68元，主要分布在其他资产和固定资产，分别占公司非流动资产的84.22%和15.78%。
资产构成各项增量表 项目名称 流动资产 长期投资 固定资产 无形及递延资产 其他资产 资产构成表
项目名称 总资产 流动资产 长期投资 固定资产 无形及递延资产 其他资产 2014年09月 数值(元) 300859063.79 148605486.11 0.00 24023195.38 0.00 128230382.30 百分比(%) 100.00 49.39 0.00 7.98 0.00 42.62 2014年08月 数值(元) 233775679.53 108132264.78 0.00 23810721.29 0.00 101832693.46 百分比(%) 100.00 46.25 0.00 10.19 0.00 43.56 2014年09月 ￥40,473,221.33 ￥0.00 ￥212,474.09 ￥0.00 ￥26,397,688.84 (二).流动资产构成特点
公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的45.61%，说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。
流动资产构成表
项目名称 流动资产 存货 应收账款 其他应收款 短期投资 应收票据 货币资金 其他流动资产 2014年09月 数值(元) 148605486.11 2437.63 0.00 39303794.57 0.00 0.00 67783686.99 41515566.92 百分比(%) 100.00 0.00 0.00 26.45 0.00 0.00 45.61 27.94
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2014年08月 数值(元) 108132264.78 1696.95 0.00 50234145.45 0.00 0.00 20108986.22 37787436.16 百分比(%) 100.00 0.00 0.00 46.46 0.00 0.00 18.60 34.95 XX公司2014年09月财务分析报告
流动资产构成各项增量表 项目名称 存货 应收账款 其他应收款 短期投资 应收票据 货币资金 其他流动资产
2014年09月 ￥740.68 ￥0.00 ￥-10,930,350.88 ￥0.00 ￥0.00 ￥47,674,700.77 ￥3,728,130.76 (三).资产增减变化
2014年09月资产总额为￥300,859,063.79元，与2014年08月的￥233,775,679.53元相比大幅增长，增长了28.7%。
(四).总资产增减变化原因
具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加￥212,474.09元；其他资产增加￥26,397,688.84元；存货增加￥740.68元；货币资金增加￥47,674,700.77元；其他流动资产增加￥3,728,130.76元；共计增加￥78,013,735.14元。以下项目的变动使资产总额减少：其他应收款减少￥10,930,350.88元；共计减少￥10,930,350.88元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长￥67,083,384.26元。
(五).资产结构的合理性评价
从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2014年09月应收账款的占比情况基本合理。其他应收款占比过高。存货的占比情
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况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2014年09月公司资产结构基本属于合理范围。
(六).资产结构的变动情况
2014年09月与2014年08月相比，2014年09月其他应收款出现过快增长。总而言之，流动资产增长超过了主营业务收入增长，资产的盈利能力水平没有提高。因此与2014年08月相比，本期的资产结构有所恶化。
主要资产项目变化情况表
项目名称 长期投资 固定资产 存货 应收账款 货币资金 2014年09月 数值(元) 0.00 24023195.38 2437.63 0.00 67783686.99 增长率(%) 37.43 0.00 0.89 43.65 0.00 237.08 2014年08月 数值(元) 108132264.78 0.00 23810721.29 1696.95 0.00 20108986.22 增长率(%) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 流动资产 148605486.11 四、负债及权益结构分析
(一).负债及权益构成基本情况
XX公司2014年09月负债总额为￥259,654,145.26元，资本金为￥0.00元，所有者权益为￥41,204,918.53元，资产负债率为86.30%。在负债总额中，流动负债为￥77,910,093.62元，占负债和权益总额的25.90%；付息负债合计占资金来源总额的60.41%。
负债及权益构成表
项目名称
2014年09月 数值(元) 百分比(%) 6
2014年08月 数值(元) 百分比(%) XX公司2014年09月财务分析报告
负债及权益总额 300859063.79 所有者权益 流动负债 长期负债 少数股东权益 41204918.53 77910093.62 181744051.64 0.00 100.00 13.70 25.90 60.41 0.00 233775679.53 42809613.75 59953670.34 131012395.44 0.00 100.00 18.31 25.65 56.04 0.00 (二).流动负债构成情况
在流动负债的构成中，预收账款占52.33%、应付账款占48.94%、其他应付款占1.25%，其中预收账款占最大的比例。
流动负债各项增量表 项目名称 短期借款 应付账款 应付票据 其他应付款 应交税金 预收账款 其他流动负债
2014年09月 ￥0.00 ￥-578,150.61 ￥0.00 ￥13,762.61 ￥-14,060.20 ￥18,811,739.36 ￥-276,867.88 (三).负债的增减变化
XX公司2014年09月负债总额为￥259,654,145.26元，与2014年08月的￥190,966,065.78元相比大幅增长，增长了35.97%。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。
负债变化情况表
项目名称 负债总额 短期借款 应付账款 其他应付款 长期负债 其他负债 2014年09月 数值(元) 259654145.26 0.00 38131818.11 970241.19 181744051.64 38808034.32 增长率(%) 35.97 0.00 -1.49 1.44 38.72 91.29
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2014年08月 数值(元) 190966065.78 0.00 38709968.72 956478.58 131012395.44 20287223.04 增长率(%) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 XX公司2014年09月财务分析报告
(四).负债增减变化原因
具体来说，使负债总额增加的项目包括：其他应付款增加￥13,762.61元；预收账款增加￥18,811,739.36元；长期负债增加￥50,731,656.20元；合计增加￥69,557,158.17元。使负债总额减少的项目包括：应付账款减少￥578,150.61元；应交税金减少￥14,060.20元；其他流动负债减少￥276,867.88元；合计减少￥869,078.69元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长￥68,688,079.48元。
(五).权益的增减变化
XX公司2014年09月所有者权益为￥41,204,918.53元，与2014年08月的￥42,809,613.75元相比有较大幅度下降，下降了3.75%。
所有者权益变化表
项目名称 资本金 资本公积 盈余公积 2014年09月 数值(元) 0.00 0.00 0.00 增长率(%) -3.75 0.00 0.00 0.00 -22.32 2014年08月 数值(元) 42809613.75 0.00 0.00 0.00 -7190386.25 增长率(%) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 所有者权益 41204918.53 未分配利润 -8795081.47 (六).权益变化原因
具体来说，使所有者权益增加的项目包括：合计增加￥0.00元。使所有者权益减少的项目包括：未分配利润减少￥1,604,695.22元；合计减少￥1,604,695.22元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共减少￥1,604,695.22元。
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五、偿债能力分析
(一).支付能力
从支付能力来看，XX公司2014年09月是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。
(二).流动比率
从总体上来看，XX公司的流动比率在逐步增大，也就是说其短期偿债能力在逐渐增强，有利于公司的发展。从变化情况来看，XX公司2014年09月流动比率为1.9074，与2014年08月的1.8036相比有较大幅度增长，增长了0.1038。2014年09月流动比率比2014年08月有较大幅度增长的主要原因是：2014年09月流动资产为￥148,605,486.11元，与2014年08月的￥108,132,264.78元相比大幅增长，增长了37.43%。2014年09月流动负债为￥77,910,093.62元，与2014年08月的￥59,953,670.34元相比大幅增长，增长了29.95%。流动资产的增长速度快于流动负债的增长速度，致使流动比率较大提高。公司用当期流动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，流动比率比较合理。
(三).速动比率
从总体上来看，XX公司的速动比率在逐步增大，也就是说其短
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XX公司2014年09月财务分析报告
期偿债能力在逐渐增强，有利于公司的发展。其中2014年09月速动比率为1.3745，与2014年08月的1.1733相比有较大幅度增长，增长了0.2012。2014年09月速动比率比2014年08月有较大幅度增长的主要原因是：2014年09月速动资产为￥107,087,481.56元，与2014年08月的￥70,343,131.67元相比大幅增长，增长了52.24%。2014年09月流动负债为￥77,910,093.62元，与2014年08月的￥59,953,670.34元相比大幅增长，增长了29.95%。速动资产的增长速度快于流动负债的增长速度，致使速动比率较大提高。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。
(四).短期偿债能力变化情况
公司短期偿债能力有所提高，偿债压力下降，但这种提高是在流动资产周转速度放慢、经营业务创造的现金下降的情况下实现的，可能是不可靠的。
(五).短期付息能力
从短期的角度来看，XX公司支付利息的能力较强。
偿债能力指标表
项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数 资产负债率 流动资产周转率 2014年09月 2014年08月 1.9074 1.3745 -1.6963 0.8429 0.007
1.8036 1.1733 7.5642 0.8169 0.1188 10
XX公司2014年09月财务分析报告
(六).长期付息能力
公司本期亏损，支付利息没有保障。
(七).负债经营可行性
本公司无付息负债，没有负债经营的风险。
六、盈利能力分析
(一).盈利能力基本情况
XX公司2014年09月的营业利润率为-172.89%，资产报酬率为-0.38%，净资产收益率为-3.82%，成本费用利润率为-66.89%。公司实际投入到自身经营业务的资产为￥191,451,312.26元，经营资产的收益率是-0.81%，对外投资的收益率是0%。
盈利能力指标表(%)
项目名称 主营业务利润率 营业利润率 成本费用利润率 资产报酬率 净资产收益率 经营性资产利润率 对外投资收益率
2014年09月 2014年08月 -10.83 -172.89 -66.89 -0.38 -3.82 -0.81 0 80.92 62.71 193.82 3.97 18.82 3.02 0 (二).内部资产的盈利能力
XX公司内部经营业务是亏损的，亏损￥1,554,695.20元。
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XX公司2014年09月财务分析报告
(三).对外投资盈利能力
没有对外投资或投资收益为零。
(四).内外部盈利能力比较
从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，没有对外投资；内部经营业务是亏损的，公司的经营形势很不乐观。
(五).净资产收益率变化情况
2014年09月净资产收益率为-3.82%，与2014年08月的18.82%相比大幅下降，下降了22.64个百分比。
(六).净资产收益率变化原因
2014年09月净资产收益率比2014年08月下降的主要原因是：2014年09月净利润为负￥1,604,695.22元，与2014年08月的￥4,028,238.76元相比成倍下降，下降了1.4倍。2014年09月平均所有者权益为￥42,007,266.14元，与2014年08月的￥21,404,806.88元相比大幅增长，增长了96.25%。净利润下降而平均所有者权益增长，致使净资产收益率下降。
(七).资产报酬率变化情况
2014年09月资产报酬率为-0.38%，与2014年08月的3.97%相比有较大幅度下降，下降了4.35个百分比。
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XX公司2014年09月财务分析报告
(八).资产报酬率变化原因
2014年09月资产报酬率比2014年08月下降的主要原因是：2014年09月息税前利润为负￥1,009,537.29元，与2014年08月的￥4,641,908.06元相比成倍下降，下降了1.22倍。2014年09月平均总资产为￥267,317,371.66元，与2014年08月的￥116,887,839.77元相比成倍增长，增长了1.29倍。息税前利润下降而平均总资产增长，致使资产报酬率下降。
(九).成本费用利润率变化情况
2014年09月成本费用利润率为-66.89%，与2014年08月的193.82%相比大幅下降，下降了260.71个百分比。2014年09月期间费用经济效益为-110.12%，与2014年08月的344.58%相比大幅下降，下降了454.7个百分比。
(十).成本费用利润率变化原因
2014年09月成本费用利润率比2014年08月下降的主要原因是：2014年09月实现利润为负￥1,604,695.22元，与2014年08月的￥4,028,238.76元相比成倍下降，下降了1.4倍。2014年09月成本费用总额为￥2,399,152.14元，与2014年08月的￥2,078,296.41元相比大幅增长，增长了15.44%。实现利润下降而成本费用总额增长，致使成本费用利润率下降。
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XX公司2014年09月财务分析报告
七、营运能力分析
(一).存货周转天数
XX公司2014年09月存货周转天数为0.0658天，2014年08月为0.0289天，2014年09月比2014年08月增长0.0369天。
(二).存货周转变化原因
2014年09月存货周转天数比2014年08月增长的主要原因是：2014年09月平均存货为￥2,067.29元，与2014年08月的￥848.48元相比成倍增长，增长了1.44倍。2014年09月主营业务成本为￥941,885.67元，与2014年08月的￥909,273.24元相比有较大幅度增长，增长了3.59%。平均存货的增长速度快于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数增长。存货相对水平增加，产供销体系的营运效率下降。
(三).应收账款周转天数
XX公司2014年09月应收账款周转天数为0天，2014年08月为0天，2014年09月与2014年08月变化不大。
(四).应收账款周转变化原因
2014年09月应收账款周转天数没有变化的主要原因是：2014年09月平均应收账款为￥0.00元，与2014年08月的￥0.00元相比
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变化不大。2014年09月营业收入为￥899,255.60元，与2014年08月的￥6,421,877.60元相比大幅下降，下降了86%。公司应收账款周转速度基本不变，但盈利能力水平在下降。
(五).应付账款周转天数
XX公司2014年09月应付账款周转天数为1223.7439天，2014年08月为659.8726天，2014年09月比2014年08月增长563.8713天。
(六).应付账款周转变化原因
2014年09月应付账款周转天数比2014年08月增长的主要原因是：2014年09月平均应付账款为￥38,420,893.42元，与2014年08月的￥19,354,984.36元相比大幅增长，增长了98.51%。2014年09月主营业务成本为￥941,885.67元，与2014年08月的￥909,273.24元相比有较大幅度增长，增长了3.59%。
(七).现金周期
XX公司2014年09月现金周转天数为1466.0905天，2014年08月为48.5355天，2014年09月比2014年08月增长1417.555天。
(八).营业周期
XX公司2014年09月营业周期为0.07天，2014年08月为0.03天，2014年09月比2014年08月增长0.04天。
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XX公司2014年09月财务分析报告
营运能力指标表(天)
项目名称 存货周转天数 应付账款周转天数 应收账款周转天数 营业周期
2014年09月 2014年08月 0.0658 1223.7439 0 0.07 0.0289 659.8726 0 0.03 (九).营业周期结论
从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金成倍增长，营运能力成倍下降。
(十).流动资产周转天数
XX公司2014年09月流动资产周转天数为4282.5046天，2014年08月为260.9907天，2014年09月比2014年08月增长4021.5139天。
(十一).流动资产周转天数变化原因
2014年09月流动资产周转天数比2014年08月增长的主要原因是：2014年09月平均流动资产为￥128,368,875.45元，与2014年08月的￥54,066,132.39元相比成倍增长，增长了1.37倍。2014年09月营业收入为￥899,255.60元，与2014年08月的￥6,421,877.60元相比大幅下降，下降了86%。平均流动资产增长了而营业收入下降了，致使流动资产周转天数增长。
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(十二).总资产周转天数
XX公司2014年09月资产周转天数为8917.9552天，2014年08月为564.2467天，2014年09月比2014年08月增长8353.7085天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业收入却没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度有较大幅度的下降。
资产周转速度表(天)
项目名称 资产周转天数 固定资产周转天数 流动资产周转天数 现金周转天数 2014年09月 2014年08月 8917.9552 797.8919 4282.5046 1466.0905
564.2467 57.4701 260.9907 48.5355 (十三).总资产周转天数变化原因
2014年09月总资产周转天数比2014年08月增长的主要原因是：2014年09月平均总资产为￥267,317,371.66元，与2014年08月的￥116,887,839.77元相比成倍增长，增长了1.29倍。2014年09月营业收入净额为￥899,255.60元，与2014年08月的￥6,421,877.60元相比大幅下降，下降了86%。
(十四).固定资产周转天数
XX公司2014年09月固定资产周转天数为797.8919天，2014年08月为57.4701天，2014年09月比2014年08月增长740.4218天。
(十五).固定资产周转天数变化原因
2014年09月固定资产周转天数比2014年08月增长的主要原因
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XX公司2014年09月财务分析报告
是：2014年09月平均固定资产净额为￥23,916,958.34元，与2014年08月的￥11,905,360.65元相比成倍增长，增长了1.01倍。2014年09月营业收入为￥899,255.60元，与2014年08月的￥6,421,877.60元相比大幅下降，下降了86%。
八、发展能力分析
(一).可动用资金总额
XX公司2014年09月处于亏损状态，不但没有为企业提供发展的资金，而且消耗企业经营资金￥1,604,695.22元。
(二).挖潜发展能力
从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为0.007，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数3759.40天，由此可以节约￥112,688,671.68元资金，用于企业今后发展。
九、经营协调分析
(一).投融资活动的协调情况
从长期投资和融资的角度出发，XX公司长期投、融资活动能给企业带来￥70,695,392.49元的营运资本，投融资活动是协调的。
营运资本增减变化表
2014年09月 18
2014年08月 XX公司2014年09月财务分析报告
项目名称 营运资本 所有者权益 少数股东权益 长期负债 固定资产 长期投资 其它长期资产 数值(元) 70695392.49 41204918.53 0.00 181744051.64 24023195.38 0.00 0.00 增长率(%) 46.74 -3.75 0.00 38.72 0.89 0.00 0.00
数值(元) 48178594.44 42809613.75 0.00 131012395.44 23810721.29 0.00 0.00 增长率(%) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 (二).营运资本变化情况
XX公司2014年09月营运资本为￥70,695,392.49元，与2014年08月的￥48,178,594.44元相比，增长了￥22,516,798.05元。企业经营实力增加，营运资本的充足性提高，提高了经营效率。
(三).经营协调性及现金支付能力
从XX公司经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，需要企业提供￥2,911,705.50元的流动资金。公司投融资活动为经营活动提供了充足的资金保证，经营业务是协调的。
(四).营运资金需求的变化
2014年09月营运资金需求为￥2,911,705.50元，与2014年08月的￥28,069,608.22元相比大幅下降，下降了89.63%。营运资金占用下降，销售收入也下降，经营活动管理效率下降，经营形势恶化，应该关注营运资金的占用的情况，防止经营形势进一步恶化。
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XX公司2014年09月财务分析报告
(五).现金支付情况
从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，需要￥2,911,705.50元的营运资金，而企业的营运资本为￥70,695,392.49元，营运资本能够满足企业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为￥67,783,686.99元。
(六).整体协调情况
从两期得数据来看，企业资金状况协调，各项活动都有充足的资金保证。
十、经营风险分析
(一).经营风险
XX公司2014年09月的主营业务经营成本大于经营收入，公司处于亏损状态，经营业务很不安全，经营风险较大。
(二).财务风险
公司无付息负债，没有负债经营的风险。
经营风险指标表
项目名称 盈亏平衡点 营业安全水平 经营风险系数 财务风险系数 2014年09月 数值(元) -13450396.34 15.96 0.15 0.63 增长率(%) -1030.99 1959.01 -86.96 -45.40
2014年08月 数值(元) 1444740.77 0.78 1.12 1.15 增长率(%) 0.00 0.00 0.00 0.00 20
XX公司2014年09月财务分析报告
十一、现金流量分析
(一).现金流入结构分析
XX公司2014年09月现金流入总额为￥0.00元，与2014年08月的￥0.00元相比变化不大。公司吸收外部投资收到的现金也占有不小的比重，占公司当期现金流入总额的0.00%。这部分新增资金已经有0.00%用于偿还债务。这部分新增资金已经有0.00%被用于长期性投资。
现金流入结构表
项目名称 现金流入总额 销售商品 税金返还 收回投资 取得投资收益 长期资产处置 吸收投资 吸收借款 其他流入 2014年09月 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2014年08月 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 数值(元) 百分比(%) 数值(元) 百分比(%) (二).现金流出结构分析
XX公司2014年09月现金流出总额为2014年09月现金流出总额为￥0.00元，与2014年08月的￥0.00元相比变化不大。现金流出最大的项目是购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的0.00%。
现金流出结构表
项目名称
2014年09月 2014年08月 数值(元) 百分比(%) 数值(元) 百分比(%) 21
XX公司2014年09月财务分析报告
现金流出总额 购买原材料 工资性支出 税金 资产购置 对外投资 偿还债务 利润分配 其他流出 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 (三).现金流动的协调性评价
2014年09月XX公司2014年09月XX公司投资活动需要的资金为￥0.00元；经营活动需要的资金为￥0.00元。企业经营活动和投资活动均需要投入资金。2014年09月XX公司筹资活动需要支付的资金为￥0.00元，致使企业当期流出大量的现金。总的来说，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
现金流量净额变化表
项目名称 现金净流量 经营现金净流量 投资现金净流量 筹资现金净流量 2014年09月 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2014年08月 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 数值(元) 增长率(%) 数值(元) 增长率(%) (四).现金流动的充足性评价
现金偿债能力指标表
项目名称 现金流动负债比率 经营偿债能力 现金流动资产比率 经营还债期 2014年09月 2014年08月 0 0 0 0 0 0 0 0 22
XX公司2014年09月财务分析报告
债务偿还率 折旧影响系数
0 0 0 0 公司当期经营活动创造现金的能力较低，需要依靠投资活动或融资活动来弥补经营活动的现金亏损。经营现金不足。
(五).现金流动的有效性评价
在销售收入中，有0%的是现金利润。说明公司经营活动缺乏创造现金的能力，需要依靠\"输血\"来维持。2014年09月销售现金收益率为0%，与2014年08月的0%相比变化不大。\"造血\"功能基本没有变化。2014年09月资产现金报酬率为0%，与2014年08月的0%相比变化不大。
现金盈利能力指标表
项目名称 销售现金收益率 资产现金报酬率 收益净现率 资本现金收益率 2014年09月 2014年08月 0 0 0 0 0 0 0 0 在XX公司2014年09月的销售收入中，现金销售收入占0%。销售活动回收现金的能力较弱，销售含金量较低。2014年09月销售收现率为0%，与2014年08月的0%相比变化不大。从变化情况来看，公司2014年09月的销售收现能力变化不大。
2014年09月XX公司经营活动应当得到的现金为￥0.00元，而实际得到的现金为￥0.00元，表明本期经营活动创造的收益有相当大部分被经营环节所占用，经营环节的管理效率急待提高。
现金管理效率指标表
项目名称 2014年09月 2014年08月 23
XX公司2014年09月财务分析报告
销售收现率 净收益营运指数 现金营运指数 0 0.6291 0 0 1.1523 0 (六).自由现金流量分析
2014年09月企业经营活动，不但没有给企业带来自由现金流量，而且使企业现金净流失￥50,136,498.27元。
十二、杜邦分析
(一).杜邦分析图
(二).资产净利率变化原因分析
与上期相比，资产净利率有下降趋势，由3.45%降低到-0.6%，公司应当采取措施，加强成本控制、提高资产周转速度等，来提高资产净利率。
(三).权益乘数变化原因分析
与上期相比，负债总额和资产总额都上升了，但是企业负债的上升幅度大于资产的上升幅度，所以资产负债率上涨了，由此使权益乘数由5.4608上升到7.3015。
(四).净资产收益率变化原因分析
与上期相比，资产净利率有下降趋势，由3.45%降低到-0.6%，权
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XX公司2014年09月财务分析报告
益乘数有上升趋势，由5.4608上升到7.3015，虽然权益乘数上升，但不能弥补资产净利率下降带来的影响，由此使净资产收益率由18.82%下降到-3.82%。
十三、同业比较分析
(一).偿债能力
XX公司2014年09月速动比率为137.45%，高于同行业平均值，达到了良好水平（102.3%）；现金流动负债比率为0.00%，略低于行业的平均水平（7%）；2014年09月资产负债率为84.29%，负债对资产的比例较高，属于高负债企业，存在一定的经营风险。总的来看，虽然公司资产的变现能力较好，短期偿债能力较强，但是公司长期负债占公司资产的比率较高，随着长期负债的到期，公司偿债压力变大，应注意提高资产的盈利能力。
偿债能力行业标杆单位对比分析表
项目 资产负债率 速动比率 现金流动负债比率 本期实际 标杆单位 差异额 84.29 137.45 0.00 95.50 149.40 23.10 -11.21 -11.95 -23.10 差异率 -11.74% -8.00% -100.00% (二).盈利能力
XX公司2014年09月净资产收益率为-3.82%，低于行业的平均值（6.6%）；资产报酬率为-0.38%，略低于行业的平均水平（5.1%）；销售利润率为-178.45%，远低于同行业平均水平（13.3%）；成本费用利
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XX公司2014年09月财务分析报告
润率为-66.89%，远低于同行业平均水平（4.7%）。与同行业平均水平相比，公司的各项盈利指标均比较差。公司的销售利润率低于行业平均水平，说明公司的获利能力和市场竞争能力较差。公司成本费用利润率较低，说明公司在成本控制和期间费用管理方面的能力要远低于行业的平均水平。
盈利能力行业标杆单位对比分析表
项目 净资产收益率 资产报酬率 销售利润率 成本费用利润率 本期实际 标杆单位 差异额 -3.82 -0.38 -178.45 -66.89 13.40 10.10 28.70 12.70 -17.22 -10.48 -79.59 差异率 -128.51% -103.76% -626.69% -207.15 -721.78% (三).成长能力
XX公司2014年09月销售增长率为0.00%，略低于行业的平均水平（12.5%）；利润增长率为0.00%，略低于行业的平均水平（9.5%）；资产增长率为28.70%，远高于行业平均值，达到了优秀水平（22.8%）；资本保值增值率为96.25%，远高于行业平均值，达到了优秀水平（0%）。与同行业平均水平相比，公司的各项成长指标有好有坏，与行业的平均水平持平。
成长能力行业标杆单位对比分析表
项目 销售增长率 利润增长率 资产增长率 资本保值增值率 本期实际 标杆单位 差异额 0.00 0.00 28.70 96.25 35.60 32.30 22.80 0.00 -35.60 -32.30 5.90 96.25 差异率 -100.00% -100.00% 25.88% 100.00% 26
XX公司2014年09月财务分析报告
(四).经营能力
从整个行业来看，XX公司2014年09月资产周转率为0.34%，略低于行业的平均水平（0.5%）；应收账款周转率为0.00%，远低于同行业平均水平（7.7%）；存货周转率为45561.37%，远高于行业平均值，达到了优秀水平（20.2%）。整体来看，公司总资产周转率与同行业平均水平相比偏低。应收账款周转率偏低，应当加强应收账款的管理。
经营能力行业标杆单位对比分析表
项目 资产周转率 应收账款周转率 存货周转率 本期实际 标杆单位 0.34 0.00 45561.37 1.90 24.00 20.20
差异额 -1.56 -24.00 差异率 -82.11% -100.00% 45541.17 225451.34% (五).结论
结合公司的偿债能力、盈利能力、 成长能力和经营能力，给予公司在同行业中的评级为：差（E）。 <分析完成2014-10-14 12:44:39>
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