关于企业盈余管理研究

关于企业盈余管理研究■

陈剑秋

（重庆文理学院，重庆市４０２１６０）

【摘要】目前我国监管机构，只对会计造假和虚构交易等事项进行处

罚，对利用会计的选择和会计估计的变更等盈余管理的行为很少见

“勇气”。到惩罚，这样就大大增加了上市公司进行盈余管理的

企业盈余；监管机构；会计造假；虚构交易【关键词】

模，会进行盈余管理来获取配股权。

（二）微观原因分析微观分析，从上市公司内部管理人员的角度分析，进行盈余管理的原因。

１．管理层的利益要求

股东与管理层存在代理关系，管理层为达到自身利益的最大化，往往会使用盈余管理的

２．关键管理人员变更

当企业的关键管理人员发生变动时，可能会采取盈余管理行为调节

管理人员为了避免被解雇，会采取盈余管理的利润。企业经营发生困难，

行为调高利润，粉饰报表。管理人员的聘用期要到的时候，为了能在走时赚一个好名头，可能会采取盈余管理的行为新上任的管理人员为了展现自身的价值，以便自己在以后的时间内快速改变这一状况。

３．管理人员的过度自信

《ＤｏｅｓＣＥＯＯｖｅｒｃｏｎｆｉｄｅｎｃｅａｆｆｅｃｔＭａｎａｇｅｍｅｎｔＨｒｉｂａｒ和Ｙａｎｇ通过

ＦｏｒｅｃａｓｔｉｎｇａｎｄｓｕｂｓｅｑｕｅｎｔＥａｒｎｉｎｇｓＭａｎａｇｅｍｅｎｔ？》实验表明过度自信的ＣＥＯ对未来的收益预测过高，风险预测过低，当盈余达不到预测值时，可能进行盈余管理。

一、研究的背景

在西方国家，盈余管理的研究已经有很多年了，但是在我国研究的历

大家对盈余管理不是有一个特别清楚的了解。史不是很长。所以，

随着我国市场经济的快速发展，上市公司在经济领域的地位越来越

投资者自然就会大力关注，尤其是盈高。这样上市公司披露的财务报表，

余信息能反映公司在一段时间的经营成果。一个企业的盈余信息，可以看出企业的发展水平，并且影响投资者的收益，还是征税的重要数据来源。因此，盈余管理成为一个研究的热点问题。

２０１３年１月商务部研究院发布了《２０１２年中国非金融上市公司财务

，报告表明：到２０１２年第三季度为止，在抽样的１６８９家全分析报告》

司中，４８．７３％的上市公司存在不同程度的财务报表粉饰的现象。盈余管理的现象这么普遍，盈余管理一方面会使企业树立良好的形象，稳定物价，降低契约成本等，另一方面会使股票市场的资源配置的效率降低，大大增加资本市场的风险，使相关利益人的决策受到干扰。

目前我国监管机构，只对会计造假和虚构交易等事项进行处罚，对利用会计的选择和会计估计的变更等盈余管理的行为很少见到惩罚，

“勇气”。由此可见，对盈余这样就大大增加了上市公司进行盈余管理的

管理全面的认识是很重要的。

三、上市公司的盈余管理的治理措施

盈余管理的治理措施针对上市公司的不同原因和采取的不同方式进行治理。

（一）从宏观上市公司的角度分析１．完善股票发行制度

ＩＰＯ成为许多公司进行盈余管理的动机。因此应该推进股票发行制度的市场化和科学化。建议在建立在充分真实纰漏公司的会计信息的条件下，适当降低股票发行的条件。

２．加强对亏损上市公司的监管力度如果上市公司出现亏损，为了避免“ＳＴ”，或三年暂停上市，就很可能采取盈余管理的手段调节对外报出的会计信息，这成为进行盈余管理的重要原因之一。因此，进一步加强亏损上市公司的监管力度，对它们的会计的选择和会计估计的变更给予限定，缩小它们进行盈余管理的空间。

３．完善信贷制度

完善我国目前的信贷制度，在充分披露公司的会计信息的基础上，降低贷款的门槛。银行在进行科学的评估和判断之后，决定是否进行放贷。银行在对上市公司的会计指标应该进行综合考核，除了关注流动比率，速动比率，利息保障倍数之外，还应该关注企业的技术能力，创新能力等。

４．严格配股条件

配股权是应该为那些真正能促进社会经济发展的绩优企业而服务

“ＲＯＥ”指标，还的，所以对配股的条件要进一步加强，并且不能单单注重

应该关注企业的其他有质量的指标，比如企业的技术领先程度等。

５．加强注册会计师的审计监督

由上市公司的审计委员会或者监事会负责会计师事务的聘用和定期

要对原因进行详细披露，尤其更换。如果企业要异常更换会计师事务所，

要关注注册会计师的意见与上市公司的会计师在会计的选择和会计估计的变更的不同之处。还应强化注册会计师的自律机制，加强注册会计师职业道德和风险意识的培养和提高。

（二）从微观管理人员的角度分析

１．健全和完善管理人员的激励和约束机制

建立对管理者长效的全方位的科学的激励考核机制，用多元化的的指标评价管理者的业绩，降低管理者进行盈余管理的动机。

２．加强对有关键管理人员变更的上市公司的监督

重点关注有关键管理人员变更的上市公司，加强对关键管理人员变更前后的监管，增加他们离职审计的时间范围，尤其关注变更后的一段时间公司的实际经营状况和对外的报表。

【参考文献】

［１］曹方林．上市公司盈余管理相关问题研究［Ｊ］，ＣｏｍｍｅｒｃｉａｌＡｃｃｏｕｎｔｉｎｇ，２０１３（０２．０３）

［２］陈娟．上市公司盈余管理案例分析［Ｊ］，企业战略，２０１３（７）：１０６３［３］李蓓蓓．中国上市公司盈余管理的识别与控制研究［Ｄ］，财政部财政科学研究所博士论文，２０１３．５

二、上市公司盈余管理的原因分析

对上市公司进行盈余管理的宏观和微观原因进行分析，宏观是从上

市公司整体来分析，微观是从上市公司的内部管理人员来分析。

（一）宏观原因分析

宏观原因分析是从上市公司整体角度分析，包括上市公司所处的环境，还有上市公司整体的情况。

１．首次公开发行股票的原因我国的《公司法》、《证券法》等规定，公司发行股票必须具备良好的条件。一旦成功发行股票可以募集大量的资金，而且公司的知名度有很大的提升，对公司未来的发展大有益处。因此，为了取得上市资格，会想方设法的把公司的报表做的好看。

２．避免摘牌原因

我国股市退出机制的成熟，２０１２年４月２９日上交所正式对外发布关于完善上市公司退市制度的征求意见稿，较以前新增了多项股市退出条件。这就对上市公司的要求越来越高。此外，一直就有的规定，如果上市公司连续三年亏损，公司会被暂停股票交易。陆建桥对上海证券交所上市的２２家亏损公司进行研究，表明如果上市公司在第一年出现亏损，就会在当年显著调减盈余，在第二年会大幅调增盈余，这就避免了三年暂停股票交易的危险。

３．债务契约原因

企业为了扩大生产规模进行投资时需要大量资金，企业对外融资时就会很依赖金融机构的放贷。金融机构在放贷时为了能准时的收回自己的本息，就会对前来借贷的上市公司的经营管理水平提出很高的要求，确保其有能力还贷。当上市公司在经营状况不好时，实际的财务数据不能满足放贷的要求，而往往此时又需要大量的资金，就会想起在财务报表上做手脚，进行盈余管理。

４．避税原因

在我国不同的地区有不同的税率，不同地区的税负不同，上市公司有许多分公司分散在不同的地区，上市公司可以通过关联交易把利润从税负高的企业转到税负低的企业或者亏损的企业。还可以利用关联交易等故意降低或抬高价格，调节主营业务成本和主营业务收入，达到少缴税的目的。

５．配股原因

配股是上市公司向原股东发行新股，筹集资金的行为。有了配股权，就可以实现再融资，进一步促进企业的发展。对配股条件也有严格的规定：比如最近三年的“加权平均ＲＯＥ”平均不低于１０％等等。（ＲＯＥ即净资产收益率，是净利润与股东权益的比值，反应股东权益的收益水平，该指标越高说明投资带来的收益越高）企业为了进一步筹集资金，扩大生产规

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