{财务管理财务报表}财务报表分析计算综合题及答
案
09年10月18日下午的《财务报表分析》计算题答案
五、计算分析题（本大题共5小题，每小题5分，共25分） 计算结果保留两位小数。
38.某公司2006、2007年的相关财务资料见下表 单位：万元
项目 流动负债 长期负债 资产总额 利息支出净额 2006年度 150 350 1100 12 2007年度 190 410 1300 16 此外，该公司2007年的市盈率为20，每股市价为30元，销售成本为630万元，销售毛利率为30%，假设全部为赊销，无销售退回折扣与折让，公司发行在外的普通股股数为50万股，无优先股，当年的所得税为36万元。不考虑其他因素。
要求：计算2007年的普通股基本每股收益、销售净利率、长期资金收益率和总资产周转率。 [答疑编号8] 【参考答案】
（1）市盈率＝每股市价/每股收益
所以：每股收益＝每股市价÷市盈率＝30÷20＝1.5元 （2）毛利率＝销售毛利/销售收入 销售毛利＝销售收入－销售成本
所以：毛利率＝（销售收入－销售成本）/销售收入 ＝1－销售成本/销售收入
销售收入＝销售成本÷（1-毛利率） ＝630÷（1-30%）＝900万元
净利润＝每股收益×股数＝1.5×50＝75万元 所以：销售净利率＝净利润/销售收入×100% ＝75/900×100% ＝8.33%
（3）长期资金收益率＝息税前利润/平均长期资金 其中：息税前利润＝利润总额＋利息费用 ＝净利润＋所得税＋利息费用 ＝75+36+16＝127万元 平均长期资金
＝【（期初长期负债＋期初股东权益）＋（期末长期负债＋期末股东权益）】/2 其中：股东权益＝资产总额－负债总额
期初股东权益＝1100-（150+350）＝600万元 期末股东权益＝1300-（190+410）＝700万元
平均长期资金＝【（350+600）+（410+700）】÷2＝1030万元 长期资金收益率＝息税前利润/平均长期资金 ＝127/1030×100% ＝12.33%
（4）总资产周转率＝销售收入/平均总资产
其中平均总资产＝（1100+1300）÷2＝1200万元 总资产周转率＝900÷1200＝0.75
【解析】本题主要考核第7章盈利能力分析指标的计算。 39.已知某公司2007年会计报表的有关资料如下： 资料金额单位：万元
资产负债表项目 资产 负债 所有者权益 利润表项目 营业收入 净利润 要求：
（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）：净资产收益率；总资产净利率（保留小数点后三位百分数）；销售净利率；总资产周转率（保留三位小数）；权益乘数
（2）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。 [答疑编号9] 【参考答案】
（1）净资产收益率=净利润/平均净资产×100%＝500/[（3500+4000）÷2]×100%=13.33% 总资产净利率=净利润/平均总资产×100%＝500/[（8000+10000）÷2]×100%=5.556% 销售净利率=净利润/销售收入×100%＝500/20000×100%=2.5%
年初数 8000 4500 3500 上年数 （略） （略） 年末数 10000 6000 4000 本年数 20000 500
总资产周转率＝销售收入/平均总资产=20000/[（8000+10000）÷2]=2.222（次） 权益乘数=平均总资产/平均净资产＝[（10000+8000）÷2]/[（4000+3500）÷2]=2.4 （2）净资产收益率=总资产净利率×权益乘数＝5.556%×2.4＝13.33%
净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数=2.5%×2.222×2.4=13.33% 【解析】本题考核第10章财务综合分析与评价中的杜邦财务分析 40.某公司2006年度简化的资产负债表如下： 单位：万元
资产 货币资金 应收账款 存货 固定资产净值 50 负债及所有者权益 应付账款 长期负债 实收资本 留存收益 负债及所有者权益合资产合计 计 其他有关财务指标如下：
（1）长期负债与所有者权益之比：0.5 （2）销售毛利率：10%
（3）存货周转率（存货按年末数计算）：9次
（4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按360天计算，销售收入全部为赊销收入）：18天
（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5次
要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分，并列示所填数据的计算过程。
100 100 100
[答疑编号0] 【参考答案】
∵本题中：所有者权益＝实收资本＋留存收益＝100+100＝200万元 ∵长期负债与所有者权益之比＝0.5
∴长期负债＝所有者权益×0.5＝200×0.5＝100万元 ∴负债总额＝应付账款＋长期负债＝100+100＝200万元 资产总额＝负债总额＋所有者权益总额＝200+200＝400万元 ∵总资产周转率＝销售收入/资产总额＝2.5 ∴销售收入＝2.5×资产总额＝2.5×400＝1000万元
∵平均收现期＝应收账款周转天数＝360天×应收账款期末余额/销售收入1000万元＝18天 ∴应收账款期末余额＝1000×18÷360＝50万元
∵销售毛利率＝（销售收入－销售成本）/销售收入＝10% ∴销售成本＝1000－1000×10%＝900万元
∵存货周转率（存货按年末数计算）＝销售成本900万元/年末存货余额＝9次 ∴年末存货余额＝900÷9＝100万元
∴固定资产净值＝资产总额－货币资金－应收账款－存货＝400-50-50-100＝200万元 综上：
表中空白项目分别为：
应收账款＝50万元；存货＝100万元；固定资产＝200万元 资产总额＝负债及所有者权益总额＝400万元 长期负债＝100万元；
【解析】本题考核的6章营运能力分析
这种题目关键要确定先从哪里入手，根据题目中的报表资料可以确定出所有者权益的金额， 而财务指标中有长期负债与所有者权益之比，因此就可以以此为突破口，计算长期负债，进而计算负债总额。
41.某企业当年的销售收入为1680万元，全部为赊销收入。销货成本为800万元，平均流动资产占平均总资产的比重为30%，由应收账款和存货两部分构成，期末存货240万元，存货周转率为4次，当年负债平均余额为800万元，流动负债占总负债的比重为40%，假设全部由应付账款构成。权益乘数为2，假设无销售退回、折让与折扣，一年按360天计算。 要求：
（1）计算应收账款、存货平均余额以及应收账款周转率、营运资本周转率、应付账款周转率； （2）计算营业周期及现金周期（保留整数天） [答疑编号1] 【参考答案】 （1）
∵存货周转率＝销货成本800万元/存货平均余额＝4次 ∴存货平均余额＝800÷4＝200万元 ∵权益乘数＝平均总资产/平均所有者权益 ＝平均总资产/（平均总资产－平均总负债） ＝平均总资产/（平均总资产－800） ＝2
∴平均总资产＝1600万元 ∵流动资产占总资产的比重为30% ∴平均流动资产＝1600×30%＝480万元
∵流动资产＝应收账款+存货
∴应收账款平均余额＝平均流动资产－存货平均余额 ＝480-200＝280万元
∴应收账款周转率＝赊销收入净额/应收账款平均余额 ＝1680÷280＝6次
∵流动负债占总负债的比重为40% ∴平均流动负债＝800×40%＝320万元
∴平均营运资本＝平均流动资产－平均流动负债＝480-320＝160万元 ∴营运资本周转率＝销售收入净额/平均营运资本 ＝1680/160＝10.5次
∵应付账款周转率＝赊购净额/应付账款平均余额
其中：赊购净额＝本期存货增加净额＝销货成本＋期末存货－期初存货 ＝800＋240－（2×存货平均余额200－期末存货240） ＝800＋240－160＝880万元
应付账款平均余额＝流动负债平均余额＝320万元 应付账款周转率＝880/320＝2.75次
（2）营业周期＝应收账款周转天数＋存货周转天数 ＝360天÷应收账款周转次数＋360天÷存货周转次数 ＝360÷6+360÷4 ＝150天
现金周期＝营业周期－应付账款周转天数 ＝150天－360天÷应付账款周转率
＝150天－360天÷2.75 ＝19天
【解析】本题考核的6章营运能力分析指标的计算
42.某制造企业2007年6月30日资产负债表（简表）如下： 资产负债表单位：元
资产 项目 流动资产 其中：速动资产 固定资产净值 无形资产 总计 金额 201970 68700 237000 138955 577925 负债与所有者权益 项目 流动负债 长期负债 负债合计 所有者权益 总计 金额 97925 80000 177925 400000 577925 假定行业流动资产占总资产的比重平均值为30%；
要求：对该企业的资产负债表进行垂直分析（通过共同比报表分析），并对其资产结构及负债结构作出评价。 [答疑编号2] 参考答案：
共同比资产负债表单位：元
资产 项目 流动资产 其中：速动资产 金额 34.95% 11.89% 负债与所有者权益 项目 流动负债 长期负债 金额 16.94% 13.84%
固定资产净值 无形资产 总计 分析： （1）资产结构
41.01% 24.04% 100% 负债合计 所有者权益 总计 30.79% 69.21% 100% 该制造企业流动资产占总资产的比值是34.95%，超过行业流动资产结构的平均值，说明与同行业平均水平相比，本企业流动资产比重过大，其中速动资产占总资产的比重是11.89%，说明存货等非速动资产占总资产的比重为23.06%，所以流动资产比重较大主要是由于存货等非速动资产较多。应进一步查明企业是否存在销售不畅，存货积压以及信用条件偏紧的情况。 （2）债务结构：
该制造企业负债率为30.79%，根据经验基准，制造业资产负债率通常介于40%-60%之间，说明该企业负债率偏低，虽然偿债能力较强，财务风险较低，但相应的企业也不会获得更高财务杠杆收益，所以收益也会比较低。另外该企业流动负债在总负债中所占比重较大，说明该企业短期偿债压力较大。
【解析】考核第2章资产负债表解读中的资产负债表结构分析 六、综合分析题（本大题共1小题，共15分） 计算结果除特别要求的以外其余保留两位小数。
43.已知：MT公司2005年初所有者权益总额为1500万元，该年的资本保值增值率为125%（该年度没有出现引起所有者权益变化的客观因素）。2008年年初负债总额为4000万元，产权比率为2/3，该年的资本积累率为150%，年末资产负债率为0.25，负债的年均利率为10%，全年固定成本总额为975万元，净利润为1005万元，适用的企业所得税税率为33%。 要求：根据上述资料，计算MT公司的下列指标：
（1）2005年年末的所有者权益总额。 [答疑编号3] 参考答案：本题中：
由于：资本保值增值率＝期末所有者权益/期初所有者权益 所以：期末所有者权益＝1500×125%＝1875（万元） （2）2008年年初的所有者权益总额。 [答疑编号4] 参考答案：
产权比率＝负债/所有者权益 所以：所有者权益＝负债÷产权比率 ＝4000÷2/3 ＝6000万元
（3）2008年年初的资产负债率。 [答疑编号5] 参考答案：
资产负债率＝负债/资产×100% ＝4000÷（4000+6000）×100% ＝40%
（4）2008年年末的所有者权益总额和负债总额。 [答疑编号6] 参考答案：
由于：资本保值增值率＝1+资本积累率
所以：资本保值增值率＝期末所有者权益/期初所有者权益＝1+150% 2008年末所有者权益＝6000×（1+150%）＝15000万元 由于资产负债率＝0.25，所以股权比率＝0.75
资产总额＝期末所有者权益/股权比率＝15000÷0.75＝20000万元 2008年年末负债＝20000-15000＝5000万元 （5）2008年年末的产权比率。 [答疑编号7] 参考答案：
产权比率＝负债/所有者权益＝5000÷15000×100%＝33.33% （6）2008年的所有者权益平均余额和负债平均余额。 [答疑编号8] 参考答案：
所有者权益平均余额＝（6000+15000）÷2＝10500万元 负债平均余额＝（4000+5000）÷2＝4500万元 （7）2008年的息税前利润。 [答疑编号9] 参考答案：
息税前利润＝净利润＋所得税＋利息费用 ＝1005÷（1-33%）＋4500×10% ＝1950万元
（8）2008年总资产收益率。 [答疑编号0]
参考答案：
总资产收益率＝净收益/平均总资产＝1005÷（10500+4500）＝6.7% （9）2008年利息保障倍数。 [答疑编号1] 参考答案：
利息保障倍数＝息税前利润/利息费用 ＝1950÷（4500×10%）＝4.33
（10）2005年年末～2008年年末的资本三年平均增长率。 [答疑编号2] 参考答案：
资本三年平均增长率＝＝100%
【解析】本题考核第5章偿债能力分析、第7章盈利能力分析以及第8章发展能力分析的综合。注意各指标之间的关系。
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