信用风险管理习题集

第一章

1、 巴塞尔委员会将商业银行的风险划分为信用风险、市场风险、操作风险、

流动性风险、国家风险、声誉风险、法律风险、战略风险的依据是（D） A. 按风险事故 B. 按损失结果 C. 按风险发生围 D. 按诱发风险的原因 2、 一般情况下，金融风险可能造成的损失可以分为预期损失、非预期损失和

灾难性损失。商业银行用来应对非预期损失的方法通常是（C） A. 提取准备金 B. 为银行投保 C. 增加资本金 D. 增加存款

3、 信用风险与市场风险之间具有关联又有差异，对他们之间的主要差别描述

不正确的是（B）

A. 风险来源的不确定性因素不同 B. 造成风险损失的结果不同 C. 两种风险的分布形态不同 D. 两种风险的数据频率不同

4、 信用风险管理的发展来源于多方面推动力，下列说法中哪一项不是信用风

险管理的推动力（B） A. 信用围在增大 B. 信用风险技术发展

C. 人们对待信用的态度在改变

D. 监管部门的推动和金融管制放松 5、 信用风险分析的结构模型，简约模型和得分模型，下列说法中哪一项不是

主要差别（B）

A. 模型的假设条件不同 B. 模型使用围不同

C. 模型的实际使用效果不同 D. 模型使用的数据和资料不同 第二章

1、 2004年公布的《巴塞尔新资本协议》提出了一系列监管原则，提出了对

商业银行监管的三大支柱，以下不属于《巴塞尔资本协议》容的是（B） A. 强调商业银行的最低资本充足率要求、监管部门的监督检查和市场纪

律约束

B. 提出推翻的风险评估技术

C. 提出了信用风险、市场风险和操作风险并举的资本要求 D. 提出合格监管机构的条件和监管资本的围

2、 以下属于2001年的《巴塞尔新资本协议》容的是（B）

A. 首次提出了资本充足率监管的国际标准

B. 强调商业银行的最低资本金要求、监管部门的监督检查和市场纪律约

束

C. 提出市场风险的资本要求

. . . . .

. . . .

D. 提出合格监管资本的围

3、 巴塞尔协议中对操作风险的资本要求计算方法分为三个层次（B）

A. 标准法，初级部评级和高级部评级 B. 基本指标法，标准法，高级计量法 C. 流程，人员，系统

D. 部计量法，损失分不法，评分卡

4、 巴塞尔协议中队信用风险的资本要求分为三个层次（B）

A. 标准法，初级部评级和高级部评级 B. 基本指标法，标准法，高级计量法 C. 违约概率，违约损失，违约头寸 D. 违约概率，违约损失，持有期限

5、 监管部门通过（）和（）等监督检查手段，实现对风险的及时预警、识别

和评估病针对不同风险程度的银行机构，建立风险纠正和处置安排，确保银行风险得以有效控制、处置（C） A. 事前监督，事后监督 B. 定期监督，临时监督 C. 非现场监督，现场监督 D. 长期监督，短期监督

6、 下列哪一项不是新巴塞尔协议中对信用风险标准法的风险权重的确定方

法（C）

A. 外部评级机构的信用评级 B. 根据国家评级确定

C. 根据是否OCED国家确定 D. 根据是银行还是企业确定

7、 巴塞尔协议3的改革分为三个大方面，具体的可细分为9个突破点，下面

哪一项不是巴塞尔协议3的突破点（C） A. 增加对股权资本的要求 B. 增加对系统风险监管的指标 C. 取消三级资本的作用

D. 提升了一级资本要求的比率 第三章

1、 评级符号中，哪一个评级所代表的是穆迪给最低的信用等级（D）

A. Aaa2 B. Baa1 C. Baa3 D. ba2

2、 一个信用风险分析师计算了一家公司的两个重要财务指标，税前的利率倍

数为3.75，公期债务与股本的比率为35%。根据这些信息，分析师很可能会给这家公司评定一个什么样的初步信用级别（A） A. 投资级别 B. 投机级别 C. 非投资级别 D. 垃圾债级别

3、 部评级的主要步骤中的前五和后四个分别是以什么为对象（C）

. . . . .

. . . .

4、

5、

6、

7、

8、

9、

A. 都是以发行公司为评价对象 B. 都是以发行证券为评级对象 C. 分别是发行对象和发行证券 D. 分别是发行证券和发行对象

部评级的评级结构主要是由前五个步骤决定的，下面的说法中哪几个是对后四个步骤的正确描述？（）

A. 通过后面四个步骤的考察，通常会改变对前面评定的级别 B. 后面的四个步骤对评级的机构改变很小

C. 后面的四个步骤对评级的影响不大，但对偿还率的影响大

D. 后面四个步骤是对前面五个步骤的必要补充，能够修正发行证券与发

行实体之间信用评级的差距

在ZETA信用评级模型中，下列变量中的哪一项没有作用（C） A. 公司支付利税前的收益与总资产的比率 B. 公司支付利税前的收益与应付利息的比率 C. 公司的账面资产价值与市场价值的比率 D. 股东权益与总资本的比率

根据标准普尔的历史违约数据，一个信用等级为BB的债务在一年发生违约的概率大约是：（C） A. 0.05% B. 0.20% C. 1.0% D. 5.0%

当信用评级机构对一家非金融企业进行信用评级时，他们对集中引用风险主要影响因素考虑顺序是（B）

A. 首先考虑国家和宏观经济，再考虑公司的相关财务特征，最后是公司

所处行业的竞争环境

B. 首先考虑国家和宏观经济，再考虑公司所处行业的竞争环境，最后是

公司的相关财务特征

C. 首先考虑公司所处行业的竞争环境，再考虑公司的相关财务特征，最

后是国家和宏观经济

D. 首先考虑公司所处行业的竞争环境，再考虑国家和宏观经济，最后是

公司的相关财务特征

当信用评级机构对不同行业的公司进行信用评级时，他们所考虑的信用等级影响因素是不一样的（C）

A. 因此不同行业之的信用等级之间信用等级所表示的意义是不一样的 B. 不同行业在投资级和投机级之间的违约概率是不一样的

C. 尽管不同行业之间评级的标准不一样，但相同等级代表相同的违约风

险

D. 不同行业在投资级别的违约概率相同，但投机级别的违约概率相差很

大。

下面这些时间中，哪一个事件不属于信用事件（B） A. 破产

B. 债券回购

C. 信用等级被降低

. . . . .

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D. 支付被延迟 第四章

1、 下面的这些事中，哪一个不属于信用事件？（B）

A. 破产

B. 债券回购

C. 信用等级被降低 D. 支付被延迟

2、 在下列损失中，哪一个应该看成信用事件导致的损失？（D）

1) 一个充分分散化的股票组合在1998年秋季由于长期资本投资公司套

利交易基金的危机引发市场下跌而产生的损失 2) 一个美国的投资者购买了一个日元债券，由于美元与日元的汇率发生

变化，日元贬值而遭受损失

3) 1988年一个投资者持有RJR公司债券，当RJR公司发生250亿美元

的杠杆赎买式收购时，评级机构把它的债务降级为非投资级别而产生了损失

4) 一个持有市政债券的投资者，由于税务机构决定不再对市政债券实施

税收减免的优惠，而且不给予任何补偿而导致投资损失 A. 只有3

B. 上述4种都是 C. 只有1和4是 D. 只有3和4是 3、 下列说法中，解释了1971-1997年间违约率的中位数小于加权平均违约概

率原因的是（B）

A. 由于计算违约概率的基数不同

B. 由于在1971年和1997年发生了较高的加权违约率

C. 由于发生比较大型公司的违约而使得价值加权为基数的违约率过高 D. 由于隔年的违约率变化幅度比较大

4、 已知一家公司发生违约的概率是每年30%，该公司在未来三年未发生违约

的概率是多少？（A） A. 34% B. 48% C. 66% D. 90%

5、 对BB信用等级债务5年的累积违约概率为15%，如果在第五年至第六年

的边际违约概率为10%，对BB信用等级的债务，其6年的累积违约概率为多少？（D） A. 25% B. 16.55% C. 15% D. 23.5%

6、 假定一个信用等级为BB的债券在第一年、第二年和第三年的边际违约概

率分别为3%，4%，5%。信用等级为BB的债券在未来三年的累积违约概率是（B） A. 10.78%

. . . . .

. . . .

B. 11.% C. 12.00% D. 12.78%

7、 边际违约概率与累积违约概率之间有什么不同（A）

A. 边际违约概率是指借款人在任意给定的年份发生违约的概率，而累积

违约概率则是指借款人在制定的多个年份发生违约的概率。

B. 边际违约概率是指借款人将会因为某个具体的信用事件而发生违约的

概率，累积违约概率指对所有的信用事件发生违约的概率

C. 编辑违约概率是指借款人将会发生违约的最小概率，而累积违约概率

指借款人将会发生违约的最大概率。 D. A与C都对

8、 在违约模型评价的ROC曲线表示中，下列哪些说确（）

A. ROC曲线处于上方的模型具有更好的准确性

B. 如果两个模型的ROC曲线相交叉，则无法通过该方法来判断模型的准

确性

C. 通过ROC曲线可以给出一个任意一个分割点犯第一和第二类错误的或

有表

D. A和C都是正确的

9、 关于违约模型评价的样本选择方面，下列哪些说法是正确的（D）

A. 如果选择的评价样本与建立模型的样本在时间上没有交叉，给出的结

果比较可靠

B. 如果选择的评价样本与建立模型的样本在空间上没有交叉，就是样本

公司是完全不同的，给出的结果比较可靠

C. 如果选择的评价样本与建立模型的样本在时间上没有交叉，空间上也

没有交叉，则给出的结果比较可靠 D. 以上三种说法都正确

10、 一家公司信用评级为AA的交易对手在未来一年发生违约的概率为0.06%。

因此可以预期该公司在未来三个月发生违约的概率为（） A. 在0%~0.015%之间 B. 正好是0.015%

C. 在0.015%~0.03%之间 D. 大于0.03%

11、 对BB信用等级债务5年的累积违约概率为15%，如果在第五年至第六年

的边际违约概率为10%，对BB信用等级的债务，其6年的累积违约概率为多少？（D） A. 25% B. 16.55% C. 15% D. 23.5%

12、 边际违约概率与累积违约概率之间有什么不同（A）

A. 边际违约概率是指借款人在任意给定的年份发生违约的概率，而累积

违约概率则是指借款人在制定的多个年份发生违约的概率。

B. 边际违约概率是指借款人将会因为某个具体的信用事件而发生违约的

概率，累积违约概率指对所有的信用事件发生违约的概率

. . . . .

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C. 编辑违约概率是指借款人将会发生违约的最小概率，而累积违约概率

指借款人将会发生违约的最大概率。 D. A与C都对

13、 关于违约模型评价的功效和尺度标准，下列说确的是（）

A. 违约模型的功效和尺度是互相矛盾的，提高功效，则需要放弃尺度标

准

B. 模型的功效比尺度标准更重要，模型的功效是无法调整的，而模型的

尺度标准可以通过一定的变换得到改善

C. 模型的尺度标准是最重要的，而功效可以通过一定的变化得到改善 D. 上面的说法中A和C都对

第五章

1、 在违约清偿过程中，下列债务的清偿次序正确的是（C）

A. 有限债券的偿还次序高于又担保的债务，一般债务的的偿还次序低于

税收，相同类别的债权人具有相同的偿债率

B. 优先债券的偿还次序高于又担保的债务，一般债务的偿还次序低于员

工的工资，相同类别的债权人不一定又相同的偿还率

C. 在破产申请提出后，公司借债的偿还次序高于在破产前没有担保和抵

押的债务，一般债务的偿还次序低于在破产申请提出后公司接受的产品或服务，相同类别的债权人具有相同的偿债率 D. 第一和第三种说法均正确 2、 历史平均违约率的计算中，通常又两种计算方法，一种是简单算术平均数，

一种是价值平均。在大部分的计算结果中下列说确的是（A） A. 价值加权平均的违约率高于简单算术平均的违约率 B. 价值加权平均的违约率低于简单算术平均的违约率

C. 价值加权平均的违约率和简单算术平均的违约率基本相当 D. 上面三种说法都不正确

3、 优先次序对债务违约率的影响比较大，主要表现在什么方面（）

A. 在不同年份，根据优先次序的不同，其历史平均违约率的水平有比较

大的差异，不同优先级别的方差变化也比较大

B. 在不同年份，根据优先次序的不同，其历史平均违约率的水平差异不

大，不同优先级别的方差变化比较大

C. 在不同年份，根据优先次序的不同，其历史平均违约率的水平有比较

大的差异，不同优先级别的方差变化不大

D. 在不同年份，根据优先次序的不同，其历史平均违约率的水平有比较

大的差异，但对不同优先级别的中位数影响不大

4、 根据相关的研究结果发现，下列对债务违约率的影响的因素描述哪些是对

的（B）

A. 债务类型，优先次序，行业，初始评级都有比较大的影响 B. 债务类型，优先次序，行业有影响，初始评级没有影响 C. 债务类型，优先次序，行业没有影响，初始评级有影响 D. 优先次序，行业，初始评级有影响，但债务类型没有影响

5、 根据Altman和Kishore对696笔违约债券按照行业划分为18组的研究结

. . . . .

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果发现，下列哪些是正确的（A）

A. 公用事业和化工、石油、橡胶和塑料制品的偿还率是最高的 B. 房屋出租、医院和看护设备的偿还率是最高的 C. 只有少部分行业的平均偿还率高于30%

D. 具有最高偿还率的公用事业其偿还率方差最大

6、 在穆迪的违约损失预测模型中采用发生违约后15-60天的市场交易价格

来计算偿还率是因为（B）

A. 给债务人足够的时间来转移手中持有的头寸 B. 市场上的数据还可以获得，而且比较可靠

C. 给市场一段足够长的时间来调整对违约债务的价值预期，合理反映公

司违约后的信息

D. 因为穆迪公司正好有这样一段数据

7、 在穆迪的违约损失预测模型LossCalc中四类解释变量的重要作用依次是

（B）

A. 债务的类型和优先级别，公司的资本结构，行业，宏观经济变量 B. 债务的类型和优先级别，宏观经济变量，行业，公司的资本结构 C. 宏观经济变量，公司的资本结构，行业，债务的类型和优先级别 D. 债务的类型和优先级别，行业，公司的资本结构，宏观经济变量 第六章

1、 信息分析转移对收益率的影响第一种方式是（A）

A. 使用预期的信用转移方式和历史的信用差来表示

B. 使用预期的信用转移方式和估计的远期利率曲线来表示

C. 通过观测不同信用等级债券发生信用等级变化时价格改变的大量样本

数据得到

D. 把观测到的市场上各种信用等级债券信用差进行分解而得到 2、 关于信用漂移下列描述正确的（D）

A. 信用漂移是指一家公司的信用等级发生了变化

B. 信用漂移是指同一信用等级的公司在一段时期信用等级都发生了变化 C. 信用漂移是指同一信用等级的公司在一段时期平均信用等级发生了变

化

D. 信用漂移是指同一信用等级的公司在一段时期信用等级发生变化的公

司占比

3、 根据表5.3的信用转移矩阵，一个信用等级为BB的债务两年后信用等级

为A的概率是（B） A. 0.67 B. 1. C. 1.58 D. 1.90

4、 如果已经知道了一年期的信用转移矩阵，则一个季度的信用转移矩阵的每

个元素与一年期的信用转移矩阵的关系（） A. 每个元素都是一年期的四分之一 B. 每个元素都是一年期的四倍

C. 每个元素都是一年期的四次方根

D. 每个元素都是一年期对角化后特征矩阵四次方根

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第七章

1、 假定一家公司总资产价值收益率的波动率为30%，杠杆率为70%，无风险

利率为10%，公司债券的票面价值为77，则（B） A. 该公司保险成本在0%-1%之间 B. 该公司保险成本在1.01%-2%之间 C. 该公司保险成本在2.01%-3%之间 D. 该公司保险成本在3.01%-4%之间 2、 假定两种资产的价格服从对数正态分布，则使用通常的线性相关系数可能

导致两种资产之间的相关系数不成立的说法是（A） A. 不能在-1——+1之间

B. 通过单调变换后相关性发生改变

C. 会导致两个相关的资产之间的相关系数为0 D. 能刻画资产之间的相关性

3、 下列对两种秩相关系数与传统先关系数之间描述正确的是（）

A. 都能保证给出的值在-1——+1之间 B. 通过单调变换后相关性都会发生改变 C. 秩相关能描述尾部相关而线性相关不能 D. 在的时候，都会给出为零的相关系数 4、 假定两种债券构成一个组合，则组合的VAR与这两种债券之间的相关性正

确的是（B）

A. 不论是否相关，结果都一样

B. 如果不相关，可使用信用转移矩阵给出 C. 如果正相关，会增大组合的VAR值 D. 如果负相关，会增大组合VAR值

第八章

1、 假定一家公司总资产价值收益率的波动率为30%，杠杆率为70%，无风险

利率为10%，公司债券的票面价值为77，则该公司的信用差为（A） A. 1.381 B. 3.75 C. 1.28 D. 2.55

2、 假定一家公司总资产价值收益率的波动率为30%，杠杆率为70%，无风险

利率为10%，公司债券的票面价值为77，该公司的违约概率为（B） A. 24.4 B. 13.9 C. 3.39 D. 35.5

3、 使用KMV模型给出的信用转移矩阵与信用评级结构使用历史数据给出的

信用转移矩阵之间的关系是（B） A. 两者给出了完全相同的结果

B. 数量差异明显KMV部分转移概率只有一半 C. KMV模型给出转移概率都小于评级机构 D. 两者给出的结果有很大差异，无法比较

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4、

使用KMV模型给出的违约距离与下列因素有关（C） A. 公司的杠杆率和资产的波动率 B. 公司股票和债券的市场价值

C. 公期债务和短期债务及波动率 D. 公司的短期债务与公司的波动率

第九章

1、 对主要的信用衍生工具产品，下列描述正确的是（A）

A. 信用互换是信用衍生工具的主要产品 B. 信用差期权是占主要市场份额的产品 C. 资产互换是信用衍生工具的高级产品 D. 债务抵押票据是市场份额比较少的产品

2、 假定一个信用差期权的合约名义价值为1000万元，期限为1年。标的为

X公司发行的息票为8%，期限为十年的债券，10年期国债的利率为6.5%，假定是一个欧式期权，执行价格为160个基点。在1年后到期时，国债利率变为6%，该债券信用差扩大为180个基点。则该期权到期时买房得到的支付大约为（C） A. 80000元 B. 100000元 C. 130000元 D. 160000元

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